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关键指标显示 中国又将面临一个大麻烦

中国债券市场为全球第2大,而市场正预期将出现一次巨大抛售。彭博社则指出,4个关键指标皆显示抛售正在酝酿之中。

中国债券市场为全球第2大,而市场正预期将出现一次巨大抛售。彭博社则指出,4个关键指标皆显示抛售正在酝酿之中。

彭博》指出4个关键指标皆显示中国债市抛售正在酝酿之中

据报导,中债买家4月买进大量债券,但如今面临著殖利率紧缩的风险,因李克强指数、生产者价格、债券需求、掉期利率都显示债券殖利率将升高。

“李克强指数”指的是参考银行贷款、电力消耗、铁路运量等另类数据的经济指标,而李克强指数已经攀升到2010年以来最高。而该指数与中国5年期不可交割掉期利率关系密切,基于中国债市对于经济指标反应较慢,之后殖利率追涨的潜力可能很大。

而中国的生产者物价与中国公债殖利率的关系,比消费者物价更紧密,目前亦表现强劲,尽管强劲的部分原因是去年基数较低。但鉴于中国制造业的成本急剧上升,仍有加速的馀地。中国将于5月11日发布新的生产者物价数据。

至于全球需求方面,中债(ChinaBond)最新数据显示外国购买中国债券在3月有所减缓。随著全球资金减持165亿元人民币的债券,殖利率可能会为了吸引买家而上升。中国与美国10年期公债的息差已从11月的逾250个基点收窄至约160个基点,中国公债纳入富时罗素全球债券指数的速度比预期慢是原因之一。

最后在短期利率市场方面,目前的3个月掉期利率约为2.31%,比3个月远期掉期利率低12个基点,这表明市场已经为准备好流动性即将减少,且此现象还未反映在殖利率曲线。

责任编辑: 李韵  来源:今日新闻 转载请注明作者、出处並保持完整。

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