恒大暴雷了。
这两天,网络上到处都是恒大的消息。
深圳总部,大批投资者聚集恒大总部,讨要血汗钱。在南昌,恒大分部,也被投资者堵的水泄不通。
网络传播已久的,恒大资金链断裂,已经实锤。
据网络消息,恒大欠债据说高达2万亿,如此大的窟窿,估计难以东山再起。
恒大凶多吉少,如果没有国家出手,巨人倒下也就在顷刻之间。
恒大倒下的背后,是大量购买了恒大债券的投资人和购买恒大期房的购房者,他们的血汗钱,可能就此打了水漂。
这些钱,很多可能是他们这辈子的积蓄,甚至有的还借父母亲戚朋友的钱,这样的打击是沉重的,严重点的,可能这辈子再也爬不起来了。
有人说,未来都是不确定的,任何投资、任何行动都是有风险的,愿赌服输,没什么好说的。
话虽如此,但在当前的环境下,特别是在法币体系下,民众有多无奈,甚至像恒大这样的怪胎巨人,都是这一环境的产物。
一
在法币体系下,信用扩张是这一体系必然产物。
什么是信用扩张呢?简单理解就是,以央行为代表的银行体系,向市场中输入货币了。
有时,也会被说成向市场释放流动性。
当有人说,说市场中货币流动性不足,他的意思就是市场缺钱了,该印钱了。
为什么会有这么多术语?
好好的说人话,不行吗?不行,说人话,怎么能体现自己的高逼格呢?
经济学这么高大上的东西,哪是一般人能懂的呢。
eee,扯远了。
向市场中输入货币,很明显不是直升机撒钱,不是每一个人、企业都是均匀的按比例的获得货币。
现实中,货币输入市场,必须有一个入口。
信用扩张时期,企业就会争相获取新的货币。为什么?
一来,信用扩张就意味着低利率,也就是有便宜的钱。
二来,获得钱,并不是为了获得钱本身,而是为了获取钱背后对应的资源。
能获得新钱的企业,可以在物价上涨之前,用钱购得资源,这样在企业的竞争中就会领先一步。
所以,你会看到一种现象,就是在信用扩张时期,企业争相扩张,呈现出一片繁荣的景象。
在自由市场中,企业的行为必须服从于消费者这根指挥棒,因为只有那些能够满足消费者最为急切需求的企业,才能在市场中生存壮大。
而在现代货币体系下,特别是在信用扩张时期,企业会部分官僚化,企业是否生存、壮大,不完全是消费者决定的了。
也就是消费者主权,会部分失效,因为企业是否能生存壮大,很大程度上取决于企业是否能获得银行的信贷,只要能获得信贷,资金链不断,企业就可以生存扩张。
可是,但是,这种扩张是不可持续的,是一种虚假的繁荣。
因为信用扩张时期,发行的新货币,并不对应着资源。
企业扩张的资源,必须来自于民众的真实储蓄,而信用扩张给了企业一个错误信号,以为有对应资源,其实是没有的。
那么这样的扩张就是不可持续的,为了持续扩张,央行必须持续的信用扩张,也就是必须持续的印钱。
但持续的印钱,就会带来超级通过膨胀,最终摧毁整个经济体系。
所以,在信用扩张一段时间之后,就会信用收缩,你可能经常听到的一个词,叫做去杠杆。
当企业不能,再那么容易多获得新货币的时候,企业就会面临着危机,资金链就会断裂,导致大面积的破产清算。
这时,衰退期就到来了,严重的会酝酿成经济危机,违约、破产、失业随之而来。
二
在房地产行业,这种特性,更为明显。
房地产企业,更容易获得银行的贷款,普通民众的房贷,也是普通民众为数不多获得新钱的途径。
这就让,房地产行业成为了,新货币的重要出口。
当货币输入市场,价格不是统一上涨的,而是围绕的货币出口,随着时间的推移、新货币的扩散,慢慢的、逐渐的上涨的。
再加上,土地供给的限制,和城市化的进程,使得对商品房的需求量的暴增,让房产率先涨价。
房市的暴涨,更加强了房地产企业扩张的信心。
恒大就是房产暴涨下,持续扩张的怪胎。
当信用扩张,房价暴涨情形下,高价拿地,只要资金链不断,这种糢式还可以持续。
但一旦信用收缩,去杠杆,三条红线,更要命的是,国家一系列的房产调控,按住了房价,这种糢式,无法持续。
资金链断裂,破产就不可避免。
三
聊完企业,聊聊普通民众。
在法币体系下,信用扩张的过程中,最难的也许是普通民众。
辛辛苦苦赚的钱,都无处安放。
放家里、存银行,持续不断的通胀,购买力不断的被稀释。
保守估计,按每年10%的通胀率来计算。
100万,什么也不干,到第二年,购买力只剩下原来90万的购买力了,第三年只剩下81万的购买力了,许多年之后,可能就是一堆废纸了。
怎么办?要不吃光喝光,要不投资。
吃光喝光,穷困潦倒一辈子,总比放在那变成一堆废纸好吧。
投资,普通老板姓,哪懂那么多投资知识,投资碰到许家印也是常有的事。
要不投资买点房吧,房价长期来看还是涨的,但又苦于没房票,好不容易有房票了,买了期房,以为可以通过银行按揭,薅一把羊毛了,结果碰到许家印。
哎,真是命苦呀。
在诚实货币下,货币的购买力是不会产生巨大波动的。
术业有专攻,我们本只需要靠专业知识赚钱,把钱简简单单的存起来,就可以起到保值,甚至增值。
然而,在法币体系,被逼迫得要去投资,而这需要面临的巨大的不确定性,被割韭菜是常有的事。
今天被贾跃亭割,明天被许家印割,后天不知道被谁割了…
四
恒大这次暴雷,涉及银行、投资人、购房者、供应商、承建商等众多主体。
金额非常的巨大,一旦倒下,可能会导致系统性风险,甚至会酿成社会安全事件。
但如果国家插手救助,要填这么大一个窟窿,得要花多少纳税人的钱呀,最终还是纳税人买单。
骑虎难下,救与不救,是个两难的选择,救百姓苦,不救还是百姓苦。
这也就是在法币体系下,世界上众多国家的大企业为什么会大而不倒。
因为企业也知道,国家是不会轻易让它倒的,这进一步放纵了企业自身行为,冒险扩张,把企业做的越大越好,越大,国家越不敢让它倒。
而这一切的根源:法币体系。