万物齐涨，今次焦点是1970年代引发美国滞胀的元凶──石油！布兰特期油周二突破每桶80美元大关，创2018年10月以来新高；美国天然气期货价格周一急涨11%，创2月以来最大单日涨幅。能源价格上涨引发的连锁效应，势推高各种商品以至农产品价格，加剧全球通胀压力。
一直被指淡化通胀威胁的美国联储局主席鲍威尔也坦言，供应瓶颈持续时间较预期长，预期未来数月通胀仍居高不下，之后才放缓。
被视为国际油价基准的伦敦布兰特期油已连升6天，周二再升最多1.53%，每桶高见80.75美元；纽约期油最多升1.61%，高见76.67美元。美国10月天然气期货价格周二再飙10.02%至每百万英国热能单位（BTU）6.278美元；欧洲天然气和电力价格同告飙升。
大陆同样面对能源价格上涨的挑战，发电用的动力煤期货价格周二曾急升8.01%至每吨1,330人民币，再创历史新高。能源价格上涨下，当地包括陶瓷、玻璃和水泥制造商在内的工业用户可能通过加价来应对。不仅如此，如果大陆的工厂在限电下更广泛地停工，全球钢铁和铝价恐将跳升，带来更大的通胀压力。
疫苗的推出利好经济复苏和原油需求，布油今年以来累涨超过5成。近期由于天然气价格急升刺激作为替代能源的原油需求，加上大行和交易员唱好前景，以及揣测能源业投资不足削弱潜在供应，令油价进一步上升。澳洲联邦银行分析员达尔预期，天然气价格高使将迫使用家另寻出路，原油需求可能每日增加50万桶，令市场更加紧缩，特别是石油输出国组织和盟国（OPEC+）增产幅度保守。
欧洲天然气短缺问题尤惹关注，由于俄罗斯等出口国限制供应，各国正试图竞价争夺供应，当冬季来临，紧绌情况势更为严重。天然气价格飙升问题更有祸延全球之势，欧洲一些化肥生产商已被迫减少产量，预期会有更多的化肥生产商跟随，可能增加农民的成本，并有可能加剧全球粮食通胀。
事实上，作为替代蛋白主要原料的豌豆价格亦告上涨。人造肉生产商Beyond Meat供应商Roquette Freres表示，需求上涨加上极端天气令欧洲豌豆供应受创，加拿大干旱亦导致当地收成大减45%，豌豆价格过去一年劲涨超过一倍，连同能源价格上升，该公司成本急涨，无可避免要将转嫁客户。
农产品价格更受到天气和运输等问题影响，其中美国棉花期货周二直逼每磅一美元的2011年以来新高，主要是全球最大棉花出口国美国的主要棉花产区包括德州等，棉花收成受到暴雨威胁之际，最大棉花买家中国的需求正在上升，土耳其和巴基斯坦亦希望买入更多。棉花价格上涨意味制造衣服的成本也在上扬，零售商或尝试将成本上升转嫁消费者。
鲍威尔周二在美国参议院银行委员会作证时表示，随着经济重启继续推进，供应瓶颈和招聘困难等限制因素可能再次被证明比预期更严重、更持久，但预期这些影响会减弱，通胀将回落到该局较长期的2%目标，若高通胀重大疑虑，会作出必要回应。不过，欧洲央行行长拉加德表示，一旦疫情影响减退，通胀将会下降，该行决不能对暂时性的供应冲击反应过度，现时仍需要宽松的政策刺激经济。
然而，贵金属未受惠通胀压力，受美元上升影响，现货金周二跌1.04%，每安士低见1,731.8美元；白银更挫2.42%，每安士低见22.14美元。
