阿波罗网王笃若报导/穷人逛一元商店不稀奇，稀奇的是年收入10万美元以上的中高收入家庭如今也成了常客——如今在同一家Dollar General里，你可能会看到基层劳工和高薪白领并肩排队结账，这幅画面正在成为美国的一道新奇景。
Dollar General今年表示，顾客人数成长最快的族群，正是年收入10万美元以上家庭，这些消费者"trade-in"、转进Dollar General的速度正在加快。市场分析也指出，Dollar General与Dollar Tree都正受惠于较高收入消费者往下寻找便宜商品——但这并不代表美国富人突然没钱，而是"价格敏感"已经从低收入家庭一路往所得阶梯上方蔓延。
分析师指出，一元商店吸引年收入10万美元以上家庭，真正透露的不是单纯的"消费降级"，而是美国人的消费开始更加两极化：值得的东西照样敢花，但在缺乏品牌差异的生活必需品上，越来越多人不愿意多付钱，开始重新计算手上的每一美元。
联准会数据显示，2026年第一季美国家庭整体净资产仍维持高档，但财务安全垫极不平均：据美银研究，2026年2月高收入家庭税后薪资年增4.2%，中等收入仅1.2%，低收入仅0.6%，差距创2015年有数据以来最大。专家将此形容为**"K型消费"**——整体支出仍具韧性，但阶层间差距持续扩大：中高收入家庭并未全面停止消费，仍愿花钱旅游、餐饮，却开始为牙膏、洗发精、零食等日常必需品寻找更便宜替代品。
一元商店比药局还多，是星巴克两倍
截至2024年底，全美广义"Dollar Store"通路已达3.9万家，超过传统药局（3.85万家），是星巴克门市数量（1.69万家）的2倍以上。以Dollar General为例，80%门市位于人口2万以下小城镇，主打低资本、低营运成本模式。研究发现，每新增3家一元商店，就会取代约1家传统杂货店，而传统杂货店退出后，低收入家庭购买新鲜蔬果的支出也随之下降——形成小城镇难解的"食品沙漠"循环：超市撑不下去，一元商店越开越密，完整食品零售体系反而更难恢复。
派对气球竟是获利密码
一个冷知识：Dollar Tree是全美最大乳胶与铝箔气球零售商之一，气球利润率超过70%，且具强烈带头消费效应——顾客买气球时常顺手买走纸盘、零食、装饰品。今年第二季，全球氦气供应不足造成约1500万美元销售损失。此外，专家指出，一元商店真正的经营命门是库存损耗（Shrink）——包括偷窃、员工窃取、商品损坏等。Dollar General2025财年毛利率从29.6%提升至30.7%，其中光Shrink改善就贡献80个基点，2026财年第一季再改善28个基点，凸显这门"薄利小商品"生意对成本漏洞的极低容错率。
获利暴增198.7%？其实是关税退款红包
Dollar Tree第二季营业利益暴增198.7%，每股盈余年增260%，乍看惊人，但真相是这一季收到3.83亿美元关税相关退款，其中2.70美元EPS中，就有1.31美元来自关税退款净效益。不过公司并未把退款全部塞进获利，而是重新投入3700万美元用于行销、门店改善等，未来全年调整后EPS中，真正留下的关税退款净效益预估仅约0.60美元。分析指出，这笔退款红包反而让Dollar Tree有更多筹码打下一轮低价竞争战。
