中美经济战步入新阶段，世界棋局又不同了！美资大行摩根士丹利警告，随着美国牵头打“新商业冷战”，使中国经济对全球的贡献下降，取而代之的是台、韩、印度、印尼、智利及秘鲁等。恰巧正值拜登政府四出呼吁大国释放原油储备遏通胀之际，大陆则选择释放约1.2万亿元人民币自救，有机会对环球通胀带来溢出效应，令物价难以回落。
中美经贸战踏上新台阶！摩根士丹利投资管理首席全球策略师Ruchir Sharma最新撰文警告，早在疫情前，中国经济的增长与其他经济体之间的关联就已开始松动，种种数据显示，中国的经济重要性已大不如前。不仅美国，全球与中国的脱钩恐持续，中国的市场份额被周边地区和南美资源大国瓜分，形成新商业冷战。就在此敏感时刻，美国仍高调拉拢台湾构建关键产业供应链，明显是针对中国。
Sharma引用数据指出，自2015年以来，中国国内生产总值（GDP）的增长与其他新兴市场间的相互关联性，从几近完美的0.9以上（指标最大值为1），降至仅0.2以下（最小值为0）。期间正值美国前总统川普开打中美贸易战，让不少美企开始重新为供应链布局。在今年第二季，中国经济增速远比其他新兴市场放缓，为30年首次，或许就是脱钩先兆。
他特别提到，造成过去5年多相互关联性减少的深层原因包括新商业冷战，以及中国转由内需取代贸易驱动的增长模式。出口占中国GDP比例已从2010年之前的逾35%，降至目前不到20%。中国在2015年推动“中国制造2025”后，特朗普就以“脱钩”来回应中国，接着现任总统拜登上场，在经贸战线上施加的压力有增无减，并着手拉拢许多欧洲国家，疫情期间更加大相关努力，亦即从中国的商业对手墨西哥、越南与泰国等地采购更多产品，逐渐形成新商业冷战。
在疫情前，中国多年来占全球GDP增长35%，直至2020年比例急跌，目前约为25%。5年前，中国经济增速是其他新兴市场平均值的两倍，现时差距已缩窄。然而，全球其他地区的增长动能强劲，不同组别的国家获得大幅提振，主要是受惠数码革命带动半导体与其他高科技产品需求，使先进新兴市场诸如台湾与南韩出口畅旺；流动网络技术也使一些人口多但较不先进的市场火速冒起，例如“双印”--印尼与印度正积极转型，过去4年，数码收入与其GDP的占比增加两倍。
除了台韩和“双印”外，值得留意是拜登政府十分关注气候。为遏制全球暖化，其正推动减碳，导致大宗商品价格形成“绿色通胀”，有利主力出口铝铜等“绿色金属”的地区，如秘鲁和智利。
上述统统是美国积极拉拢的新兴市场对象。因此，由美国主导的全球与中国脱钩也许将持续下去。数码革命、对抗气候变迁，以及新冷战可能比疫情的影响持续更久，并可能预示新兴市场的一个新增长时代。
回顾上世纪美苏冷战，美国也是在地缘政治、经济、军事和意识形态等各方面，全力遏制前苏联的势力扩张，尤其透过建立联盟体系和管制高新技术转移，渐渐地形成脱钩态势而拖垮前苏联，与如今局势有雷同之处。
