“慢通膨”将成为现实、全球GDP难保3。资料照
俄乌战争难解，地缘政治关系紧张似乎已成为新的现实，法盛投资管理表示，2022年全球成长率将跌落3.0%，“慢通膨”（Slowflation）将成为现实，受俄罗斯经济崩溃和中国经济表现不佳冲击，已开发国家经济预计将成长2.7%，而新兴经济体仅增长3.1%。
法盛投资管理表示，与近代历史不同，强国之间持续对抗的背景，很可能显著影响未来的政策。预计2022年全球经济成长率为2.9%，比去年低逾两个百分点。
而通货膨胀料将在2023年开始下降，这主要是由于能源价格稳定后会出现强大的基数效应。预计经济活动放缓也将缓解来自内需的价格压力，而内在2022年仍将保持强劲。
股市今年4月份的表现是20多年来最差的，而债券市场未能有效分散市场投资，因此平衡型投资组合今年以来呈显著负值。
债券市场值得留意的问题是紧缩的货币政策，在多大的程度上已被市场消化。尤其考虑到联准会今年仍将升息150至200个基点，而资产负债表的规模预计将在2022年缩减5000亿美元（或5.5%）、2023年缩减1.1兆美元（或13%），且缩减尚未开始。
法盛投管理认为，联准会升息的预期过于激进，因为他们认为联邦基金利率在年底前高于中性水平。支持这一观点的主要原因是全球经济开始放缓，加上美国实际收入呈负增长，最终会拉低由需求驱动的通膨。
