作者：Sebastian Mallaby, Catherine Rampell, Lawrence H. Summers, Max Boot, Josh Rogin, David Ignatius and Keith B. Richburg
译者：仁者乐山
（8月14日，北京，晚高峰时段，人们在中央商务区附近散步
来自中国的最新消息预示着不详的兆头。一系列指标表明，中国政府正面临经济逆风。经济增长未能达到预期。外国投资下滑。至关重要的房地产市场疲软。公司和政府机构在债务重压下苦苦挣扎。本周四，大型房地产开发商中国恒大申请破产。除此之外，还有消息称中国经济已经进入通货紧缩——这让人担心中国经济会陷入1990年代摧毁强大日本的那种螺旋式下滑。
这一切意味着什么？我们请专栏作家对此进行了分析。
塞巴斯蒂安·马拉比（SEBASTIAN MALLABY）：人口统计数据注定了命运
中国经济放缓的深层次原因——也是认为经济放缓将持续下去的最有力的理由——是人口数据的崩溃。去年，中国人口自1961年以来首次出现下降，而这一里程碑式的变化本来预计要到2029年或更晚才会出现。从现在开始，中国的人口将加速下降：联合国预计，到本世纪末，中国的人口数量将从现在的14亿剧降至8亿以下。只有追溯到中世纪晚期的瘟疫和饥荒，才发生过如此严重的人口减少。
中国正在效仿东北亚其他高储蓄、高投资经济体的模式。压制消费和生活水平的经济体系最终会遭到报应：它们制造了一大批压力巨大、不想生育的年轻夫妇。因此，中国是世界上养育家庭成本最高的国家之一，这也导致生育率降至历史最低水平，即每名妇女生育1.2个孩子。2021年，中国政府采取了鼓励生育的“三胎政策”，但生育率是中央计划人员无法控制的。
中国的最低生育率也反映了鲜明的中国特色——特别是共产党的专制主义。由于选择性堕胎和对女婴的忽视，中国的女性人口比男性人口少了约3000万。由于中国人口持续净流出，因此无法通过吸引外国人来解决问题。流动人口和有抱负的人往往会躲开咄咄逼人的专制政权。
中国人口的迅速减少给国家的前景带来了双重打击。更少的劳动力意味着更低的经济增长率：在未来75年里，中国适龄劳动人口的缩减速度将比总人口的缩减速度更快。与此同时，人口老龄化将加剧福利支出增加的压力——今年在武汉和大连，成千上万的老年人上街抗议医疗保险改革，即是见证。
即使到2100年中国人口减少到8亿以下，但预计中国仍将是世界第二人口大国，人口数量是美国的两倍。但中国将发生重大变化。它作为一个吞噬出口市场并到处叫嚣购买公司和房地产的蛮横的规则破坏者的角色，将会减弱。它将更像一个脾气暴躁的执政者，为其摇摇欲坠的福利体系和难以改变的低增长而忧心忡忡。
凯瑟琳·兰佩尔（CATHERINE RAMPELL）：年轻人中的不满情绪
（8月10日，在中国中部的湖北省武汉市，参加一个招聘会的大学毕业生）
几代人以来，中国共产党能够掌握权力，部分的是通过与人民的一种隐性交易：牺牲你们的自由，作为交换，我们将保证不断提高的生活水平。
这种交易对今天的年轻人来说已经不适用。
直到最近，中国的年轻人似乎已经做好了挑战世界的准备——而且他们中的许多人似乎相信自己能够做到。在中国领导层的煽动下，在中国不断增长的经济和地缘政治力量的推动下，他们表现出了超级民族主义的倾向。毕竟，中国的 Z世代（Gen Z）是在中国加入世贸组织和收入快速增长的背景下成长起来的。中国在金融危机后表现出的韧性，尤其是相对于大部分西方国家疲软的经济复苏而言，表明中国及其国民除了崛起别无选择。中国的宣传巧妙地利用了许多西方民主国家的政治功能失调，强化了这种看法。
中国青年的受教育程度也比以往任何时候都高，预计今年将有创纪录的1160万人大学毕业。对于一个在2000年时，大约每10个成年人中就有1人不识字的国家来说，这是一个令人难以置信的成就。
但新冠疫情后的经济放缓导致就业机会枯竭，特别是那些应届毕业生梦寐以求的科技和其他领域的就业机会。
青年失业率全年持续攀升，16至24岁青年的失业率在6月份创下21.3%的历史新高。本周，政府全部暂停了该系列数据的发布。找到工作的年轻人往往要忍受每周72小时的繁重工作和过劳。大量媒体报道称，许多20多岁的年轻人放弃了自己的职业，成为“全职子女”，这意味着他们退出了正式的就业市场，从父母那里领取津贴，专注于家务和其他孝道。
中国领导层没有继续在 Z世代面前炫耀不断增长的财富和就业前景，甚至没有对年轻人破灭的希望表示太多的同情，而是基本上告诉年轻人停止抱怨，降低期望值。习近平说，年轻人必须学会“吃苦”（这个惯用语的大致意思是通过忍受苦难来磨砺自己）。领导人说，现在的年轻人不太善于从事体力劳动或下乡——习近平和他那一代人曾经不得不忍受的经历。
国家严厉封锁的结束与向外移民的激增同时发生，这也许并不令人惊讶。现在，关于年轻人幻想破灭的报道屡见不鲜；今后的问题是，由此产生的挫折感和愤怒会转向内还是向外。
劳伦斯·萨默斯（LAWRENCE H. SUMMERS）：中国经济终将碰壁
毫无疑问，正如传统观点高估了1960年俄罗斯和1990年日本的经济前景一样，中国在这十年的经济前景也被大大夸大了。事实上，我认为，以市场汇率衡量，美国的国内生产总值很有可能在下一代人的时间里继续超越中国。
与俄罗斯和日本一样，这反映出一个事实：靠制造业超高资本投资驱动增长的国家最终会碰壁。与这些案例中的情况一样，这也反映了人口灾难，中国的出生人数现在还不到七年前的一半，结婚率也大幅下降。最重要的是，由于全球缺乏接受更多中国产品的意愿，中国的出口增长引擎陷入停滞，其基础设施和房地产行业仍须摆脱近年来大规模过度建设的局面。
