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传中国救房市要学日本 引发剧烈反应

中国近期准备通过大幅度降息来拯救房地产市场,希望减少法拍屋的数量,进而刺激消费。然而,这一政策目前尚属谣言,却由美国新闻机构彭博社报道出来。

尽管如此,该消息已经在市场上引发了剧烈反应,房地产类股大幅上升,而银行股则因可能面临盈利下降而下跌。

首先,这一政策若能实施,确实能在短期内减轻家庭的财务压力。根据目前的计划,全国约有38万亿人民币的房贷总量,若每户贷款一百万,则可帮助3800万户家庭减少债务负担。允许贷款户将房贷转移至其他银行或重新谈判利率,将目前的4%-5%利息降至3%左右。这些措施主要针对存量房屋,旨在通过市场化手段减缓人民资产负债表的恶化。然而,这种政策的长期效果可能有限。

回顾日本的经验,在上世纪90年代房地产泡沫破裂后,日本政府也曾多次降息和实行宽松的货币政策,尽管暂时减轻了债务人的压力,但最终并未能阻止经济陷入长期停滞。中国若仅依靠降息来应对房地产市场问题,也可能面临类似的困境。

其次,允许房贷转贷和重新谈判利率虽能在短期内刺激消费,并减少法拍屋的数量,但这并未解决中国房地产市场的深层结构性问题。与日本类似,中国的房地产市场在多年高速增长后已出现供过于求的现象,即使房贷利率下降,市场对新房的需求仍可能无法显著回升。过去的降息措施已经证明,这种刺激效果是有限的。

中国准备通过大幅度降息拯救房地产图:翻摄自X账号“春天(澳喜特战旅)”

此外,银行业的压力将持续增加。随着法拍房数量的增加、高折扣率及高流拍率,银行资产质量正在恶化。如果不进行降息,银行的盈利能力将进一步下降,可能引发区域性或地方性银行的倒闭潮,迫使地方政府介入进行整并。尽管降息能暂时舒缓压力,但这只是治标不治本,无法解决经济增长疲弱和收入增长乏力的根本问题。

最终,中国可能步上日本的后尘,进入一个长期依赖低利率和宽松货币政策的阶段,以拖延时间等待经济转机。然而,这种策略只能在短期内缓解压力,却无法彻底扭转经济增长的颓势。日本的经验显示,单靠降息无法逆转经济下滑,反而可能导致更长期的低迷。因此,如果中国不能找到更有效的政策来解决房地产市场的结构性问题,可能会重蹈日本失落十年甚至更长期经济停滞的覆辙。

责任编辑: 方寻  来源:Newtalk 转载请注明作者、出处並保持完整。

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