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十大全球私募股权基金被困中国 资金退出难

十大全球私募股权基金被困中国,难以退出。这些世界最大的私募集团所投资的中国企业在今年创下零出售或上市的交易纪录,这是10年来首次出现这种情况。

图为港交所资料图。(Dale De La Rey/AFP)

十大全球私募股权基金被困中国,难以退出。这些世界最大的私募集团所投资的中国企业在今年创下零出售或上市的交易纪录,这是10年来首次出现这种情况。

他们发现,在中共政府对首次公开发行(IPO)的打压以及中国经济放缓的大背景下,他们多年来的投资被困在中国,难以退出。

金融时报》周二(12月24日)报导,根据Dealogic的数据,在中国开展业务的前十大全球私募股权投资公司中,今年没有任何一家投资的中国企业上市,或者通过并购交易完全出售股权。

这是自2021年北京实施企业上市新规以来,私募投资公司退出中国步伐进一步放缓的结果。今年更是10年来首次出现“零退出”的情况。

对于私募投资公司而言,他们依靠出售公司股权或帮助公司上市来赚取回报,以便为旗下的养老基金、保险公司以及其它提供资金的机构提供分红。通常,这些退出操作会在收购公司后的三到五年内完成。如果难以将所投企业出售或上市,实际上就意味着这些投资机构的资金被锁定,同时未来回报也存在不确定性。

香港私募股权投资集团开源资本(Kaiyuan Capital)首席投资官陆修泉(Brock Silvers)表示:“私募投资圈内越来越强烈地感觉到,中国可能不再像过去那样被视为是一个具有系统性可投资性的市场。”

陆修泉指出,私募投资公司在中国的退出正面临多重逆风,包括经济放缓和国内监管压力的影响。

根据Dealogic的数据,过去10年中,前十大私募股权投资公司在中国的总投资额达到1,370亿美元,但退出的总额仅为380亿美元。自2022年年初以来,这些公司在中国的新增投资已降至50亿美元。

在全球范围内,收购集团退出投资的步伐也在放缓,但萎缩程度远不如中国明显。根据标普全球的一份报告,今年上半年全球总退出额下降了26%。

而在中国,投资退出的步伐是直接陷入停滞。《金融时报》指出,这导致一些将资金配置给私募投资公司的养老基金对中国市场持更为谨慎的态度。

某大型养老基金的一位私募市场专家对《金融时报》表示:“理论上,你现在可以在中国以较低的价格买入,但需要明确,如果无法退出或必须更久持有,会有什么情况发生。”据悉,该养老基金目前没有在中国进行投资。

对华私募投资规模排名前十的公司分别是黑石集团(Blackstone)、KKR、CVC、TPG、华平投资(Warburg Pincus)、凯雷集团(Carlyle Group)、贝恩资本(Bain Capital)、殷拓(EQT)、安宏资本(Advent International)和阿波罗(Apollo)。

尽管私募股权公司有时会在未披露的情况下进行企业买卖,所以上述数据可能有遗漏。不过,上述公司均未对《金融时报》的报导作出置评。

除了投资套现难外,要将资金汇出中国则更难。

高盛(Goldman Sachs)首席执行官苏德巍(David Solomon)在11月于香港的一次会议上表示,投资者在中国部署资金时“主要持观望态度”,其中一个重要原因是过去5年来很难把钱汇出中国。

“我认为,吸引资本和让资本顺利进出对全球投资者来说非常重要。”他说。

华平投资执行长杰弗里‧帕尔曼(Jeffrey Perlman)在同一场会议上表示,该公司去年退出投资后,很难将10亿美元资金撤出中国。

“这非常非常具有挑战性。”他说。

责任编辑: 方寻  来源:大纪元 转载请注明作者、出处並保持完整。

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