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钱重新有了价格公众持美债32万亿

2026-09-08

美国的问题尤其明显。联邦债务已经超过四十万亿美元，其中公众持有部分超过三十二万亿。旧债陆续到期，新赤字仍要融资。利率上升不会立刻作用于全部债务，却会随着再融资逐年提高政府利息支出。如果财政长期不收敛，市场要求更高收益率，政府又要发行更多债券支付利息，确实可能形成危险的反馈。不过，不能因为十年期美债接近百分之五，便断定美国已经爆发财务危机。当前十年期实际收益率约百分之二点四，盈亏平衡通胀率仍在百分之二点三左右。

一个不能说话的最高领袖，对美国意味着什么

2026-08-30

伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊已经半年没有公开露面。没有照片，没有视频，甚至没有一段可以验证身份的录音。伊朗官员不断保证，他仍然头脑清醒、主持会议，对重大事务拥有最终决定权。但在一个最高领袖本应一言九鼎的神权国家，人民只能从播音员口中听见他的书面指示，这本身就是权力...

美国有没有认真，先看它敢不敢切断真通道

2026-08-30

财政部没有只找几个无关痛痒的对象交差，而是动到了真实银行节点，并把迪拜经理和香港空壳公司一起列入制裁范围。它尚未证明美国能够封死伊朗，却已经构成一个清楚信号：美国政府愿意开始拆除伊朗的境外金融管线。以后当然还要看Banque Misr的拟议禁令是否正式生效，看阿联酋和埃及如何处理，也看美国是否继续追击替代通道。但在这些结果出现以前，至少不能再轻率断言，美国只是在喊口号、对伊朗玩假的。能力尚待检验，意愿已经露出实物。

别让无人机视频遮住了战争本身

2026-08-03

如果把一架FPV无人机比作一个拿着手榴弹、会飞的步兵，那么它最大的优势在于数量巨大、价格低廉、持续存在。整个战场仿佛突然增加了成千上万个“飞行投弹兵”，任何暴露目标都可能遭到攻击。但另一方面，一架F-35携带精确制导炸弹，一次可能摧毁的是桥梁、雷达、防空阵地、指挥中心甚至大型弹药库。二者根本不是同一层级的目标。FPV无人机一天可以炸毁二十辆摩托车、几辆装甲车、几十名士兵；而一枚精确制导炸弹，却可能切断一整个集团军数周的补给。

中俄军演背后，美国最该警惕的是什么？

2026-07-20

川普试图结束俄乌战争，即使最初考虑的是减少伤亡、降低美国负担或者要求欧洲承担更多责任，客观上也可能走在正确方向。战争每延长一年，俄罗斯与欧洲恢复正常关系的可能性就更低，对中国市场、工业和金融渠道的依赖则更深。结束战争不能自动拆散中俄，但至少可能避免俄罗斯被永久锁入中共体系。真正成熟的美国战略，不是同时与所有对手斗到底，而是区分主要威胁、次要威胁和可以利用的矛盾。

环太军演与百舰列阵：现代海战真正比拼的是什么？

2026-07-15

未来战争，比拼的是一个国家把工业、科技、后勤、能源、运输、金融、情报、盟友以及军事力量整合为一个整体的能力。军舰只是露出海面的那一部分，真正决定胜负的，却是水面之下那套庞大的国家战争体系。因此，与其争论谁拥有更多军舰，不如思考另一个更重要的问题：当战争持续数月甚至一年之后，谁还能不断发现目标、不断补充力量、不断修复体系，并持续把新的战斗力送上战场。那时，比拼的将不再是一支舰队，而是整个国家的战略韧性。

F-35“无雷达交付”背后

2026-07-14

需要明确的是，这批F-35B并非完全无法飞行，也并非最终作战状态。由于新一代AN/APG-85雷达尚未完成量产交付，这些飞机暂时以配重块代替雷达，以维持机体重心和平衡。美国海军陆战队计划主要将其用于飞行训练和基础换装任务，而不是投入高强度作战。这意味着，美军接收的是一种“过渡配置”，而不是正式意义上的完整战斗机。真正值得关注的问题，并不是为什么没有雷达，而是为什么美国愿意接受这样的交付方式。

没有美国威慑，台海局势会是什么样？

2026-07-12

台湾当然不能迷信美国，但更不能否认美国威慑的现实作用。北京至今没有发动全面战争，最合理的解释不是它对台湾突然失去兴趣，也不是解放军永远没有能力，而是它始终认为美国很可能出手，并且无法预判战争会扩大到什么程度。所以，台湾真正需要形成的最低共识，不是“美国一定会来”，而是两句话：美国威慑是台湾安全的关键支柱；台湾自身准备决定这根支柱是否稳固。否认前者，是误判现实；忽视后者，则是把自己的命运交给别人。