最能说明问题的就是汽车销量的突然大幅下滑。据中国乘用车协会（China Passenger Car Association，简称CPCA）统计，4月上半月全国乘用车（包括汽油车和电动车）销量较去年同期下降约26%。工厂减产也在情理之中，4月上半月各类汽车产量比2025年同期减少了27%。

撇开经济上的迫切需求不谈，对于一个奉行共产主义意识形态、且对劳动“群众”（masses）只有近乎感性关注的国家而言，中共的税法确实显得十分怪异。虽然所得税可以像美国那样设计得极具累进性，从而从高收入人群那里获取政府收入的大部分份额，但消费税却减轻了富人的负担——他们往往只花掉收入的一部分，而将负担转嫁给了劳动者，这些人通常需要将赚来的钱全部用于消费。

中国经济的困境，使得习当局不得不将GDP增速目标降至5%以下。不过，习当局也要撇清自己，为此找来了三个“背锅侠”，一个是前任，一个是美国，一个是中共自己养的那一大群贪官污吏。预计2026年中共的“内斗”和“外斗”都将格外激烈。

关键是中央政府出台的投资政策。1月15日，央行宣布推出八项政策举措；1月20日，财政部联合相关部门连续发布五个档，推出六项政策措施，其中四项支持民间投资。这些措施中，最突出的，是1万亿元民营企业再贷款+5,000亿中小微企业专项担保。不过，这似乎并不对症。民企渴求的是营商环境的稳定和法治，而不是这些可有可无的刺激。 此外，当局还要求“更好发挥央国企扩投资作用”。固然，中国有庞大的央国企（不含金融业），但经营效率极低，2025年总资产收益率只有1%多点；它们的扩投资只能是“挖坑”，最终得不偿失。 算来算去，如果坚持经济理性，2026年中国投资“止跌回稳”几无可能；

2025年4月28日，浙江省义乌附近的一家工厂里，一名工人正在准备出口的圣诞装饰品。（英文大纪元专栏作家Gregory Copley撰文／信宇编译）现在毫无疑问的是，美国总统唐纳德‧川普（特朗普）在他最新发布的《国家安全战略》（National Security Strategy...

中美关税战僵持不下，为了抵消出口受阻的冲击，中共近期大力推动出口转内销。但经济学家认为，这进一步恶化了中国经济的通缩危机，而通缩正是中共长期想要解决的问题。投行高盛在最新报告中预测，今年中国经济居民消费价格指数（CPI）将降至0%，并表示中美贸易战短期难解决，中国经济面临多重挑战...

为恢复美国经济实力，美国财长贝森特日前表示，将致力于削减支出、减少监管，重振私营企业。另外，川普总统发布了美国优先投资政策备忘录，鼓励盟友投资美国的同时，对中共投资实施更多限制。美国近期在经济政策上动作频频，财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）和总统...

随着这些问题的恶化，现在无法从土地出让中获得大部分现金流的地方政府发现，自己无力偿还在经济繁荣时期欠下的债务，也无法履行对民众的公民义务。不仅贷款人被要求等待，地方政府还拖欠各种服务承包商的款项，包括公用事业、垃圾收集、街道清洁和维修。在某些情况下，形势的严峻程度已经渗透到公务员队伍，教师、医务人员、警察和消防员等群体连领工资都成问题了。

中国消费降级加上内卷竞争，令餐饮业的寒冬持续，据统计，2024年全年近300万家餐厅关门，数量创历史新高，其中不乏知名品牌。分析认为目前餐饮业已供过于求，今年上半年可能还会有一波闭店潮。根据中国餐饮业媒体红餐网报道，过去一年，中国不少餐厅已悄悄消失在大众的视野中，种类涵盖咖啡、烘...

随着投资者对中国经济恶化的担忧，以及对中共央行未来宽松货币政策的预期，中国10年期国债收益率连续五周下跌。周一（12月2日），该国债收益率跌至1.9750%，创下2002年4月以来新低。专家分析认为，未来国债收益率仍有下行空间。周一下午，中国10年期国债收益率下跌5个基点（bps...

2024年6月6日，上海市黄浦区，行人们正在走过斑马线。英文大纪元专栏作家Milton Ezrati撰文／信宇编译中国最新的通胀数据不同寻常，应该会让中共的中南海一众高官夜不能寐。消费通胀的完全缺失，宣告了中国消费者面临的问题比房地产危机更为深重，尽管房地产危机已经很糟糕了。与此...

2024年7月15日，北京，中共高层官员在京西宾馆召开中共二十届三中全会，这是一次重要的经济决策会议。英文大纪元专栏作家Fan Yu撰文／信宇编译中国正肩负着通过鼓励新质生产力（new productive forces）实现经济转型的使命，在刚刚结束的中共二十届三中全会上，这个...