全球最大对冲基金桥水是场骗局？ 他新书披露很多投资决策全靠创办人直觉

全球规模最大对冲基金桥水近日深陷争议，主要因为一本由《纽约时报》调查记者Rob Copeland所写的名为《The Fund》的新书，与外界对桥水的印象所不同的是，作者在书中将桥水描绘成一个非常可怕的工作场所，员工在这里备受心理摧残，且这些完全和基金本身的投资业绩无关。

图为桥水基金创办人达利欧。路透

书中还披露，桥水并没有复杂的投资量化模型，很多投资决策完全是依靠创办人达利欧（Ray Dalio）本人拍板决定。

桥水基金于1975年由达利欧创办，最早仅向部分公司客户提供全球货币及利率风险咨询，1990年起，桥水开始跨足资产管理行业，2007年，桥水基金资产管理规模达到500亿美元；2009年，桥水成为美国规模最大的对冲基金。

腾讯新闻独家采访一位曾在桥水工作的前员工，透露其在桥水工作时的经历，该员工表示，桥水的文化确实在投资机构独树一帜，桥水在招人并没有专注于金融、经济、数学、物理等主流基金重视的专业人群，桥水甚至会聘用植物学、音乐专业的人才，但使专业差别很大，他感觉桥水员工普遍都非常聪明，观点也很犀利。

虽然桥水经常会就某个议题由不同专业背景的人参与讨论，进而提供许多不同的角度，但桥水员工离职率也非常高。他2007年加入桥水，当时共招聘近30人，3年后，包括他自己共有20多人离职。

针对书中所描述桥水高压文化让许多人不适应，员工甚至被逼哭，在现实中的确屡见不鲜，例如2008年，当时桥水营运长Hope Woodhouse，就因不堪重负提出辞职。但该名前员工也说，选择离开桥水的原因有很多，例如有人选择自己创业，不一定是因为不适应公司文化而离开。

至于书中指出桥水并没有复杂量化的交易系统，完全依赖达利欧本人直觉来进行投资决策这样的说法，该前员工表示，这样的描述并不精确，他在桥水的3年期间，公司有投资决策委员会，也有电脑程序编写的交易系统，会有一系列参数针对市场情况进行调整。

事实上，桥水身为一家独特的投资机构，一直以来都备受争议。尽管内部管理要求绝对透明，但外界对桥水的投资理念却知之甚少，但凭借创办人达利欧的号召力，桥水的管理资产规模在近年来不断膨胀，目前资产管理规模超过1200亿美元（约3.86兆台币）。

桥水基金的成功与创办人达利欧密不可分，如今的桥水基金虽然在机构形式上是对冲基金，但因早年咨询业务起家的影响，仍具备强烈的研究机构特色。

根据中国证券报报导，桥水中国相关人士针对《The Fund》内容回应，“该书整体情节十分荒谬，且与事实相去甚远。该书试图用夸张的描述攻击抹黑我们，它透过一系列拼凑的故事，塑造一个扭曲、失真的形象，这是对我们公司、企业文化及公司群体虚假且具有误导性的刻画。”

桥水中国表示，真正的桥水，是一家以追求卓越为最重要目标的公司，且透过不断进步来实现这个目标。自1975年成立以来，独特的公司理念就一直指引著公司，一路走来，即使公司不断发展壮大，仍不忘初心、秉持信念。2022年，在完成从达利欧到现任领导团队过渡之际，桥水更新“公司理念宣言”，从而更好地体现其与时俱进的价值观，即桥水的创意择优理念。