中共国地方政府举债规模创新高 6成用于借新还旧
中国多处地方都爆发烂尾楼抗议集会，已严重冲击到地方财政经济。图：翻摄自李老师不是你老师 X（前推特）账号
中国地方政府去年举债规模创历史新高，原因在于到期债务多，举债6成资金用于“借新还旧”；另也与财政收入不如预期有关，地方必须加大举债规模补充财政缺口。
第一财经报导盘点2024年中国地方政府举债状况。中国地方政府借钱合法途径为发行债券，2024年中国地方政府发行债券合计人民币9.8兆元（约新台币44.1兆元），年增率5%，规模创历史新高；举债6成资金用于借新还旧。
中共国地方政府举债规模创历史新高原因有2个，一方面为到期债务较多，必须置换存量隐性债务；另一方面与财政收入成长不如预期有关，地方政府需要加大举债规模、补充财政缺口，同时必须加大投资，刺激总需求。
报导提到，地方政府债券按用途可分为“新增债券”、“再融资债券”。新增债券资金用于基础设施等重大专案、民生专案；再融资债券主要用于偿还到期债务本金，属于“借新还旧”，中央政府2024年起也开始允许用新增“专项”债券置换存量隐性债务。
根据公开数据，2024年中国地方政府发行新增债券与再融资债券共计9.8兆元。新增债券发行4.7兆元，其中3.8兆元用于项目建设、0.9兆元用于置换存量隐性债务；再融资债券发行5.1兆元。两类债券用于借旧还新高达6兆元，占发行总额约61%。
财税专家在第一财经报导中表示，2024年化债力道加大，实现隐性债务展期降息，大大减轻地方政府当期化债压力，让地方政府可以挪出更多资金用于促发展、保民生，推动解决地方各类“三角债”问题。
粤开证券首席经济学家罗志恒认为，2024年新增专项债券投向范围扩大，较2023年更多投向市政、产业园区、交通传统基建类资金，主要是为了发挥财政逆周期调节效果，扩大总需求，推动经济回升。
