股价下跌85% 大陆“周黑鸭”市值跌去200亿

周黑鸭创始人日前直播时被炸伤。（视频截图／合成图）

中国生产、营销及零售休闲熟卤制品企业周黑鸭国际控股有限公司（周黑鸭）四年来股价下跌了85%，市值已经蒸发了200亿元（人民币，下同）。

周黑鸭是一家专门从事生产、营销及零售休闲熟卤制品的企业，主营业务为卤鸭、鸭副产品，卤制红肉、卤制蔬菜、卤制家禽及水产类等其它产品。长期以来，周黑鸭给消费者的感觉就是“贵”，其产品鸭脖还被戏称为“零食界的爱马仕”，或者是“零食刺客”。

据中银国际的研究数据显示，2012年，周黑鸭的鸭脖销售价格为45元/斤，到了2020年，价格上涨至60元/斤。目前，据周黑鸭官方小程序的显示，200克的鸭脖价格为26.9元，相当于67.25元/斤，外卖平台或者某些地区，价格可能在70元以上，甚至接近75元/斤。

周黑鸭的市值在高峰时一度达到260亿港元，但周黑鸭的股价连跌4年。截至12月13日，周黑鸭股价为1.74港元/每股，较高点下跌85%，市值蒸发了220亿港元（约合200亿元人民币）。

同时，公司营业额和净利润也在连年下降。2019年，周黑鸭营业收入31.86亿元；2023年，降至27.44亿元；2024年上半年，周黑鸭营业收入12.6亿元，同比下降10.97%。

2019年，周黑鸭净利润4.07亿元；2023年，净利润降至1.16亿元；2024年上半年，净利润为3291万元，同比下降67.65%。不仅如此，周黑鸭2024年上半年还出现了大规模闭店，截至今年6月末，周黑鸭旗下门店总数为3456家，同比减少360家。中国大微“看财经”12月12日对此表示，周黑鸭的经营业绩已经崩塌！

“看财经”表示，在营业收入下降、净利润大幅下滑的环境下，周黑鸭的毛利率却在不断提高。2024年上半年，周黑鸭的毛利率为55.39%，较去年不降反升了三个百分点，在中国三家卤制品公司里（绝味食品、煌上煌、周黑鸭）是最高的，“看财经”质疑道：明明周黑鸭的毛利率是最高的，可是净利润率却又是最低的，周黑鸭鸭脖产品频繁涨价的背后并非是需求旺盛，产品供不应求。这是周黑鸭需要深思的地方。

“看财经”认为在中国市场卤制品市场已经趋于饱和，竞争变得越来越激烈，对周黑鸭来说，业绩下降、市值崩塌，再叠加市场竞争越来越激烈，同时，消费者可供选择的休闲产品越来越多，留给该公司的时间不多了。

很多网民对周黑鸭的产品表达的感受就是“贵”。

网民“善待良善”表示：“太贵了，不是我们平民普通人吃的，真的，想吃的时候去买都得花四五十元还吃不过瘾，想吃好吃过瘾没有百元下不来，十多年前能一个月吃一次，现在几年吃一次。”

有腾讯网友也说：“主要是贵，以前十块钱能喝顿酒，现在十块钱只能尝个味，还是家附近的卤菜店实惠，黑鸭味又不是什么绝密，卤菜店也做得出来。”

“兰仙女”也有同感：“确实贵，越来越贵，感觉以前很便宜，现在吃不起。”