中国房地产全线告急！交出惨烈成绩单
阿波罗网王笃若报导/截至2025年1月20日，中共国房地产行业集体交出惨烈成绩单：A股27家上市房企发布2025年业绩预告，仅1家盈利，其余26家全数亏损。按披露数据测算，2025年行业合计亏损或高达600亿元人民币，呈现系统性下行。
据WIND统计，26家房企亏损区间为475.46亿至624.64亿元。唯一盈利者为央企保利发展控股集团，预计净利润10.26亿元，但同比暴跌79.49%，利润被削去八成。多家房企亏损冲上百亿：华夏幸福预计亏损160亿至240亿元，归母净资产亏损100亿至150亿元；绿地控股预计亏损160亿至190亿元，自2023年以来已连亏三年，累计亏损超过400亿元。光明地产、北辰实业亏损均超20亿元，多家房企亏损超过10亿元，亏损已成行业常态。
多数房企将亏损归因于：需求不足、销售与结转下降、房地产及基建收入下滑、利息资本化减少导致财务费用上升、为去库存持续降价压缩毛利率。《第一财经》指出，房企销售额长期负增长，结转收入下行，库存与资金压力急剧加大。
行业基本面继续恶化。中指研究院称，2025年全国新建商品房销售额同比下降12.6%；国家统计局数据显示，2025年12月70城房价环比普降，同比跌幅扩大；房地产开发景气指数自2025年3月后持续走低，12月降至91.45，明显低于荣枯线。分析人士警告，在销售低迷、房价承压、开发活动下滑的情况下，房企短期恢复盈利几无可能，现金流与信用将继续恶化，部分企业可能面临退市、债务危机甚至资不抵债。
当绝大多数上市房企同时亏损，中共国房地产已不再是经济“稳定器”，这轮调整仍远未结束。
阿波罗网评论员王笃然指出，中共国房地产危机不是周期震荡，而是模式塌陷。高杠杆泡沫被刺破、居民预期坍塌、地方财政透支，使行业无路可退。房市看似在下行，实则在清算过去二十年的虚构繁荣。
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