中共为何突下狠手禁中国人投资海外股市

图为中国股市资料照。

越来越多中国人投资海外股市，去年估计总计1万亿美元资金绕过中共监管逃离，为控制资本外流，中共最近对老虎和富途等离岸交易平台展开全面打击，引发券商和投资者不安，中国人进入海外市场方式可能会被重塑。

过去几十年来，中共一直严格限制资本外流，个人每年限购5万美元，而且只限于海外旅游、教育和其它非投资用途。中国公民和企业兑换外币进行海外股市交易，只能通过“沪港通”和“深港通”等中共严格监管的特殊渠道或“合格境内机构投资者”（QDII）计划进行。散户投资者还可通过内地与香港基金互认机制直接投资一些在香港上市的股票。其它任何未经证监会和当局监管机构批准的境外交易，都属违法行为。

万亿资本外逃 中共突下狠手

自2022年起，中共禁止未经授权的境外券商协助中国大陆投资者开设新的交易账户。今年5月22日，中共当局指控香港富途证券和长桥证券、以及新加坡老虎证券三家规模最大最活跃的券商在中国大陆无证经营，处以总计3.3亿美元的罚款，没收所有“非法所得”。

这意味着，三家券商现有内地客户只能抛售持仓和提现，不得进行任何新的买入或存款操作。两年后，所有面向内地的相关网站、应用程序和服务器必须彻底关闭。只有持香港和新加坡永久居留权的中国公民以及持有投资签证或工签的人士，目前还暂不被强制平仓。

彭博资讯编制的一项指数显示，去年规避中共资本管制的外逃资金估计达到1.04万亿美元，创下自2006年有相关数据收集以来的最高纪录，引起中共恐慌。

中共当局称，这些券商平台削弱了中共央行交易数据监控能力，无法及时发现洗钱或诈骗等非法活动或保护投资者。

中共一边打击海外券商平台，一边绞尽脑汁引导资本回流国内市场。2025年，中共当局启动一项针对海外资本利得和其它境外收入的大规模征税行动。

中共禁令难挡民间资本外流决心

2022年中共虽大力禁止境外券商招揽内地投资者，仍无法阻止民间资本外流趋势。为将财富转移出境，中国人是八仙过海，各显神通。转移小额资金的，多利用每年5万美元外汇额度进行转移。转移大额资金的，利用中共怎么打都打不绝的地下钱庄（最近的一次全国性行动中，中共关闭一百多个地下钱庄）。

无论哪种渠道，都采用跨境资金匹配方式：个人向本地券商支付人民币，海外合作伙伴提供等值外币，以此绕过国内银行系统。另一种方法是用人民币购买香港公司签发的保险单，然后取消保单拿到外币退款。

中共此次打击行动直接立竿见影的打击效果。5月22日，中共公布相关措施后，富途证券在纽约的股价暴跌28%。老虎证券母公司优普金融控股的股价也下跌超过四分之一。彭博亿万富翁指数显示，富途证券创办人兼首席执行官李叶的财富在一天之内缩水17亿美元至47亿美元。

在纽约上市的中国公司股票美国存托凭证（ADR），也面临压力，纳斯达克金龙中国指数在消息公布后下跌。由于内地投资者通常依赖非公开市场渠道购买铁木集团和拼多多母公司多多控股等公司的股票，未在香港上市的ADR可能尤其脆弱。相比之下，阿里巴巴集团在内的许多大型中国公司在香港上市，可通过沪港通等获批项目进行交易。

彭博报导认为，中共此次打击行动可能会加大在美上市的中国公司内迁压力，对香港股市的影响可能不大。中信证券估计，内地投资者通过富途和老虎证券的交易应用程序持有价值2000亿至2500亿港元的香港资产，但其中只有一小部分是股票投资。相比之下，香港股市每日成交额约2600亿港元。