多家跨国投行看好黄金后势 前债王则警告不要冒进

黄金示意图。（Shutterstock）

近日，国际黄金价格连续冲高后突然回落，但高盛等知名国际投行仍表态看好黄金后势，甚至认为金价可能重现尼克森时代的飙升行情。不过，也有债券基金大佬警告，黄金已成“迷因资产”，投资宜先慎重观察，不要急切冒进。

星期五(10月17日)，国际黄金价格再次上演了一次过山车式的大幅震荡，先是延续之前的上涨趋势继续走高，一度飙涨至4379.94美元/盎司的新高。其后开始回落，一度跌至4185美元，最终报收于4250.91美元/盎司，跌幅为1.74%。

次日，市场上讨论黄金后市走向的声浪开始高涨。有人开始担心黄金价格接下来一段时间内可能出现持续下滑；也有观点认为，虽然会有部分投资者获利了结导致金价短暂回落，但下档支撑力量仍然强大，新的高点可期。而渣打银行、富兰克林证券投资顾问股份有限公司以及高盛，就属于乐观一派。

其中，渣打银行财富管理投资策略部主管刘家豪认为，目前市场大多预期美元长期偏弱及美联储将启动降息，再加上各国央行出于通货膨胀避险等目的，仍在增加黄金储备同时减少美元及美债，在这些因素支撑下，预计未来黄金价格还会再创新高。

富兰克林投资顾问也分析指出，川普关税政策仍然存在不确定性，多个地区的地缘政治冲突尚未解决，各国央行也维持强劲买盘，黄金ETF持仓量正在回升，因此即使一度出现回档，黄金的下档也仍然有强力的支撑。只要前述原因没有消退，黄金的长线走向就会维持走高。受此影响，市场上金矿股也有机会出现落后补涨行情。

此前，国际投行高盛研究部的大宗商品策略师莉娜‧托马斯，也曾在本周四发布的视频中表示，她认为当前金价飙升仍然是基于基本面，并非狂热炒作所致。

托马斯将当前的黄金热潮，与上世纪70年代的淘金热进行了比较。她认为，尼克森执政时期出现的黄金飙升的情况可能会再现。她说：“当时，财政担忧和政策不确定性促使私人投资者寻求体系外的价值储存，如果这些担忧再次出现，我们可能会看到全球多元化趋势加剧。”

然而，债券基金巨头品浩（PIMCO）的共同创办人葛洛斯（Bill Gross），10月17日却在其社交平台X的账号上发帖，向那些急于购入黄金的投资人发出了警告。

他在贴文中表示，当前的黄金价格涨势过猛，市场情绪的狂热让黄金已经变成了一种“动能/迷因（momentum/meme asset）”资产，建议想买入黄金的投资人“暂时观望”，不要太快下手。他写道，“如果你想持有（黄金），再等一等吧。”

所谓“迷因资产”，一般是指那些带有较强投机性质的资产，其估值在很大程度上是受到了社会群体“叙事共识”的影响。换言之，就是金融市场强烈的情绪，转化成了可触摸、可交易的资产。