当前投资黄金面临哪三大风险

金价近期大幅震荡，尽管已从去年年底每盎司超过5,300美元的高点回落，但仍远高于历史水平。这种背景下，随着地缘政治与经济不确定性不断上升，投资者对黄金的兴趣依然强烈。

不过，尽管黄金通常被视为避险资产，它并非毫无风险。专家指出，短期内有多种因素可能导致金价下跌。那么，这些风险是什么？是否严重到不该投资黄金？

以下是CBS新闻刊文，专业人士认为在当下买入黄金前必须考虑的因素，也是面临的三大风险。

地缘政治及其对油价的影响

今年若计划买入黄金，地缘政治的不确定性是必须关注的重点。通常情况下，不确定性会推动投资者转向黄金等贵金属避险，但当前伊朗冲突的特殊性在于，它对油价造成巨大影响，而油价又会进一步影响普通投资者的预算。

迈达斯基金（Midas Funds）的投资经理托马斯·温米尔（Thomas Winmill）表示，“随着油价因中东战争局势而涨跌，金价也会随之波动。”

温米尔认为，黄金从“货币属性转向商品属性”可能是好事，但金价下跌的可能性同样存在。他预计金价可能出现10%至20%的双向波动。

“过去一年，地缘政治已成为影响金价的核心因素。”美国贵金属交易所（APMEX）总监布雷特·艾略特（Brett Elliott）表示，“我们不能忽视战争、油价、利率与金价之间的相互关联。”

通胀上升

通胀是另一个必须密切关注的指标。如果通胀上升，美联储可能被迫提高利率，而加息通常会压低金价。

AXIS Financial的投资顾问兼总裁克里斯·伯克尔（Chris Berkel）表示，“最大风险是美元走强，而这可能是伊朗战争的副产品。”

艾略特表示，“如果战争继续推高油价并带动通胀上行，美联储加息的概率就不是零，这将是尾部风险事件。”他补充道，“虽然不太可能，但近年来我们已经见过太多不太可能发生的事情最终发生。”

各国央行购金减少

最后，专家提醒必须关注各国央行，尤其是它们购买（或不购买）黄金的规模。

“通常情况下，央行购金是金价上涨的先行指标。”彭博指数服务公司（Bloomberg Indices/Bloomberg Index Services Limited）商品指数产品经理吉姆·维德霍尔德（Jim Wiederhold）表示，“从2022年至2024年，全球央行每年购买超过1000吨黄金，金价几乎翻了三倍。”

然而，维德霍尔德指出，今年由于金价波动剧烈，各国央行大幅减少了购金量，甚至有些国家开始出售黄金储备以支付油价等开支。

艾略特表示，“央行将黄金货币化或出售其黄金储备可能压低金价。”