奥运后中国经济会如何，有很大的争论。这个争论从奥运前就已经开始了。许多人预测泡沫会爆破，但也有人不同意。从目前的情况看，经济再快速发展固然困难，但是爆破也不一定。原因是奥运以前，中国经济已经部分爆破，所以可以避免奥运后的大爆破。去年十月中旬以来中国股市已经从上海综合指数的六千一百点高位暴跌，尤其是奥运会期间继续大跌，一点不给“面子” ，最近更跌破两千点，以至从高点算来，跌幅超过了三分之二。这样跌法，不就是已经“爆破”了吗？至少是把某些泡沫挤破了。也因为这样，中国经济也许会差一些，如果处置得宜，还不至于崩溃。
股市的反应，其实与目前中国经济的情况也有关系。那就是成千上万的中小企业已经倒闭。倒闭的速度很快，快到“中央”都来不及反应过来。到今年七月，中央政府的四大经济巨头到下面视察才发现问题严重，从而修改政策，从“双防”变成“一保一控” ，也就是把经济发展列为重要的任务。因为中国经济发展已经“习惯”两位数字，如若变为单数，例如十年前的“ 七上八下“ ，亦即年成长率在百分之七到百分之八之间，马上就会有些人失业。为此，政府已经命令银行放宽信贷，但是一两个月来看不到什么效果，股市也继续崩盘。
一个多星期前，原香港大学经济金融学院院长张五常教授出来给中国开药方了。三十年前中国开始改革开放，张五常就开始研究中国经济，并且是中国经济的超级乐观主义者。但是他发表的这篇文章，表示对中国经济也持悲观态度，原因很多，最主要就是是“宏观调控”的原因。他说这是前中国总理朱镕基在一九九三年的发明。的确，那年我跟张教授到海南岛开会，七月一日那天副总理朱镕基突然宣布宏观调控。我记得，听到这消息，我们接触到的企业界人士有些不知所措，问教授的看法，尤其是想知道这种调控会有多长。因为是朱镕基的新发明，所以没有人清楚。后来知道主要要煞住权贵子弟胡乱借款圈地开发，导致出现金融危机。出手之狠，使中国地产业与刚起步的股市因此长期陷于不景气状态。但是这次张五常认为问题比上次严重，因此希望中国停止宏观调控。他认为北京担心的通货膨胀其实算不了甚么，经济逆转问题才严重，因此他建议立即大幅度减息。
九月十六日，中国人民银行果然宣布下调人民币贷款基准利率，以及部分中小金融机构的人民币存款准备金率，后者下调幅度比较大。这是中国从二○○四年十月进入加息周期以来的首次转向，意义非同小可，但是还不如张五常所主张的那样大幅度度调降，所以暂时还挽回不了信心。一直到国际金融危机加深，中国被迫救股市，这个作用才比较明显表现出来。台湾中央银行十六日也宣布调降银行存款准备率五码，以缓和台湾金融机构资金压力，但是贷款利率还没有动。
张五常的另外一个意见是“新劳动法一定要大改或取缔。 ”这或者对台商是个好消息。但是面子与“国家利益”问题，中国不会取缔，目前已经做出若干小修改，看来还不能期望过大。
张五常的药方灵不灵，最终还要看中国政府的态度。
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