本周一，中国股市上证综指暴跌5.3%，创下近四年来单日最大跌幅，同时成交额明显放大，市场恐慌情绪达到高潮。这是由于五月末蔓延于中国银行体系内的“钱荒”问题仍在持续，并且央行持续发函警示银行注意“流动性”问题。
对此，福布斯专栏作者Kenneth Rapoza撰文称，中国目前正在悄然进入危机模式。市场分为两派，一部分认为这意味着中国经济硬着陆，但较大部分则还是相信中共政府可以处理这个问题。而投资者则陷入拉锯战之中;目前看，股市已是熊市。
Kenneth Rapoza认为，
如果对世界第二大经济体担忧继续，那些热门交易的中国基金，比如安硕富时中国25指数交易所买卖基金将上涨。同时流动性解决问题的方案并不受市场欢迎。
中国央行24日公布一封“关于商业银行流动性管理事宜的函”，以此警示各银行注意“流动性”，以免再度因资金吃紧造成不必要的恐慌。这封信函同时写道，当前中国银行体系流动性总体处于合理水平。但由于金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。因此，“各金融机构要继续认真贯彻稳健货币政策，切实提高风险防范意识，不断提高流动性管理的主动性和科学性，继续强化流动性管理，促进货币环境稳定”。
野村证券首席经济学家张智威评论称，这些语句表明中央银行政策立场依然偏紧，银行间利率不会下来很快。并认为央行将这封函发布在其官网上表明央行希望重申其政策立场。张智威坚称，有30%的概率在今年下半年中国GDP增速将回落至7%以下。
中国正在经历成长中的烦恼。有些拼命的试图加速从低成本的制造/出口型经济转型为消费和服务驱动型经济。中国在充分就业，基础建设上花费超额并且制造业似乎已经疲软不振。
但并不是每一个国际投资者对中国市场抱有悲观态度。因为他们相信中共政府会随时向银行注资，以结束近期的压力。如果压力进一步增加的话，中共政府可以选择这样做。但到目前为止，他们选择了不干预。
总部位于英国的新兴市场投资公司Ashmore集团的经济学家Jan Dehn把中共政府的这一做法看作是“严厉的爱”。他表示，
“这是中共政府一个审慎的措施。我们强烈鼓励，并将继续在中国获得收益。我们看不出有任何系统性风险”
尽管今年股市反弹，但许多富有的投资者认为，现金和黄金的表现将好于股票。
来源：华尔街见闻
