中国债务压力在不断增大,这是推动中国在宏观上“去杠杆”的重要原因,中共不希望债务压力变成系统性的金融风险。在债务压力中,地方政府的债务规模并不是最大的,远小于企业负债,但地方债务直接“压迫”政府,关系到政府是否能正常运转,对政府的影响最直接,因此对政策的影响也比较大。最近有国内学者预期,中国的房地产税出台可能比预期的要早,原因就是地方债务压力太大。
在我们看来,国家准备推出房地产税,一个根本的政策逻辑是:随着中国城市化历史阶段的转变,中国需要推出与之相匹配的财税手段,以保障中国政府(中央和地方)财政能力的可持续性。用大白话来讲就是:城市化高速扩张的时候,地方政府靠卖地和土地开发来获取收入;今后城市扩张速度放缓,政府就要从房地产存量来获取财政收入。从结果来看,房地产税的出台,将会伴随地方政府财政收入支柱的转换。从央地关系来看,房地产税是中央给地方画的一张大饼,一旦房地产税开征,将会缓解财税体制改革中地方对中央的压力。现在,在经济下行压力增大的背景下,地方财政压力显著增加。
据安邦咨询(ANBOUND)的调研,有少数地方的财政负担难以维系,已经影响到地方政府保正常运行的程度。就此而言,房地产税如果加快推出,将丝毫不让人奇怪。
有人说,房地产税关系到太多人的利益,矛盾没有理清之前,应该不会那么快推出来。房地产税涉及的利益矛盾很复杂,这不假,但这并不会成为政府推出房地产税的关键阻碍因素。国内经济不太好、企业经营不太好,但数十年来资产价格已被抬得很高,这在财政角度来看,就是亟待收割的“韭菜”。