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股市崩盘先兆?GameStop狂潮似1920年代「擦鞋童」全民炒股

「擦鞋童理论」(shoeshine boy theory)源于1920年代,当时美股泡沫逐渐成形,连社会底层的擦鞋童也将手头微薄资金投入股市,向客人报明牌。炒股成为全民运动后,股市开始由盛而衰,1929年华尔街股市崩盘,经济大萧条接踵而至。

金融市场民粹化,GameStop狂潮发人省思。

过去一周,原本逐渐被人淡忘的电玩零售商GameStop突然爆红,老百姓开始关心GameStop股价为何暴涨、散户为何杠上空方大户,不禁令人想起恶名昭彰的「擦鞋童」。

「擦鞋童理论」(shoeshine boy theory)源于1920年代,当时美股泡沫逐渐成形,连社会底层的擦鞋童也将手头微薄资金投入股市,向客人报明牌。炒股成为全民运动后,股市开始由盛而衰,1929年华尔街股市崩盘,经济大萧条接踵而至。

近一世纪后的今天,美股不畏新冠病毒中共病毒),在热钱簇拥下屡创历史新高,是否泡沫化仍待时间验证。姑且不论大盘,从传统观点来看,受散户热捧的GameStop股票肯定处在泡沫中。

掀起这场「圣战」的美国34岁财务顾问吉尔(Keith Gill)具金融专业背景,从2019年6月就布局经营陷入困境的GameStop。随着相信他投资哲学的追随者增加,遭大户放空的GameStop股价水涨船高,让吉尔有在网络论坛Reddit股市讨论区吹嘘的本钱。

但近期闻讯「参战」的散户不一定像吉尔深入研究,纯粹为力挺散户而不在乎赔钱的年轻人更不在少数。让他们在手机点几下就能买股的罗宾汉(Robinhood)等网络券商成为这场「游戏」愈来愈热闹的推手。

2013年成立的罗宾汉打着金融市场「民主化」招牌,股票买卖免手续费,投资门槛大幅降低,未充分意识风险而涉足股市的庶民与日俱增。

当大量民众因疫情闷在家,闲钱不知往何处花,GameStop横空出世宛如「明灯」,吸引源源不绝的资金。电动车大厂特斯拉Tesla)首席执行官马斯克(Elon Musk)此时扮演推波助澜的名嘴角色。

马斯克26日在社群媒体推特Twitter)发文,以stock(股票)谐音写道Gamestonk,附上Reddit股市讨论区WallStreetBets链接,隔天GameStop股价飙涨135%。

「喊水会结冻」很适合形容拥有逾4400万推特跟随者的马斯克。年初跃居全球首富的他26日清晨在推特说他爱用购物网站Etsy,开盘后Etsy股价大涨8%;钟情虚拟货币的他29日再度替比特币背书,比特币币值一度跃升18%。

马斯克之所以和散户站在同一阵线,部分原因在于特斯拉多年来一直是秃鹰放空受灾户。随着特斯拉股价扬眉吐气,马斯克2020年7月发表限量款女性红色短裤,品名为嘲讽空方的Tesla Short Shorts。

对「空军」深恶痛绝的马斯克28日发推文,以「做空就是诈骗」痛批借券放空行为,散户士气再度大振。

当时罗宾汉眼见散户买盘太旺,宣布对投资GameStop、戏院业者AMC等10几档热门飙股设限。大批投资人为之哗然,指责罗宾汉牺牲散户权益,与「输不起」的华尔街大户沆瀣一气。

在高举正义大旗的散户眼中,这是场教训华尔街、要富人为2008年金融海啸付出代价的「圣战」。但实情是,这次灰头土脸的避险基金只是华尔街体系中的「边缘人」,而且布空单是常用的避险工具,也是防止市场一路向上的调节机制。

此外,罗宾汉并非唯一对散户投资飙股设限的业者,嘉信理财(Charles Schwab)与德美利证券(TD Ameritrade)也这么做。这和散户交易爆量,结算所要求网络券商追缴保证金脱不了关系。

究其根本,GameStop狂潮源于市场游资过多,散户随轧空行情一窝蜂抢进热门标的,无论是为冲撞体制还是趁机捞一笔,都凸显金融市场非理性的一面。

经过这周,很多人只知道GameStop名称,不清楚其5000多家实体店面在疫情期间挣扎求存,连两年营收双位数衰退。即使成功开发在线通路,成立37年的GameStop离摆脱经营困境仍有一段距离。

在散户热捧下,GameStop股价单周大涨4倍、月线狂涨16倍,冲上325美元,公司市值226亿美元。GameStop是否值这个价码,股民自有公断。

象征劫富济贫的罗宾汉则沦为众矢之的,29日在散户与联邦众议员欧凯秀(Alexandria Ocasio-Cortez)等政治人物批评声中开放限量买进GameStop等热门股,尝到市场从民主走向民粹的苦果,首次公开募股(IPO)之路也蒙上阴影。

若只看短线,散户在这出将加载史册的华尔街版「小虾米对抗大鲸鱼」剧中暂居上风;放眼长期,谁输谁赢还很难说。

过去是主力炒高股价坑杀散户,GameStop狂潮中谁坑谁还不知道。可以肯定的是,GameStop股价迟早会回归「应有」水准,以致跟风买进的股民套牢。这波新世代冲撞华尔街体制的热潮退却后,必定掀起检讨声浪。

责任编辑: 楚天   来源:世界日报 转载请注明作者、出处並保持完整。

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