大多数富豪家庭是通过一个称为家族办公室的机构来管理其庞大资产的。
英文大纪元专栏作家Gary Brode撰文／信宇编译
美国大多数富豪家庭均通过一个称为家族办公室的机构来管理其庞大的资产。尽管每个家族办公室的运行方式都不尽相同，然而大多数家族办公室都对属下的所有家族资产进行内部核算、税务规划、风险评估和控制，并对家族财富和企业进行继承规划。优秀的家族办公室通常都独立进行财务和投资分析，与对冲基金或私募股权公司运行模式类似。优秀的富豪家族通常会仔细考虑如何让子孙后代做好管理责任的准备，以及如何告诫他们不要过度消费和浪费生命。
我喜欢与家族办公室交流，因为他们倾向于像长期投资者那样思考，作出决策时关注多代人的需求和责任。几年前，我认识的许多家族办公室的人员都在为可能的社会动荡未雨绸缪早作准备，比如在人烟稀少的地区购买具备现场发电能力的房屋，并保证足够的应急食品供应。当低利率降低了许多投资收益时，很多家族办公室开始投资商业和多户住宅房地产。了解超级富豪们如何看待当前一系列投资机会，是一件既有趣又有益的事。考虑到这一点，我近期参加了由总部位于纽约的对冲基金Ironhold Capital创始人兼首席执行官保罗‧格雷（Paul Gray）主持的家族办公室崛起会议。
在会议上，大约有十几个家族办公室代表发言，虽然每个人都有自己的重点和需求，但他们不约而同地提到了三个主要的观点。首先是持续关注房地产行业。他们在很大程度上投资于能产生大量现金流的房产。在许多人对储蓄账户的低利率感到沮丧的时候，这些投资者获得了更高的收益。因为房地产往往流动性相对较差，交易成本较高，所以对于持有时间长的人而言，房地产是一个更好的投资选择。这也是我们大多数人的共同想法。如果你要在一个新的城市生活一年，你可能不会购买一个新房，因为你要支付房产经纪人费用和律师费用，而一年后还要着手卖掉房子。相反，如果你计划在某个地方生活几十年，你会更有可能考虑购买房产。
总部位于纽约的全球房地产资本（Global Realty Capital，简称GRC）公司首席执行官卡米尔‧霍姆西（Kamil Homsi）谈到了保全资本的重要性。作为一个庞大家族办公室的负责人，他丝毫不关注任何快速致富的计划。GRC公司专注于跨客户家族多代人的谨慎成长。不足为奇的是，他的大部分投资工作是在房地产领域。
小组成员在采取长期投资方法上达成了广泛共识。这为他们在私募股权和风险投资方面开辟了时间长达多年甚至数十年的机会。他们中的一些人开始对比特币（Bitcoin）、加密货币（cryptocurrencies）和区块链（blockchain）作为投资机会颇感兴趣。一般而言，他们不会将大量的家庭财富投入到加密货币中，事实上，加密货币确实占其中几个家庭资产的很小比例。即使有些家族办公室投资于公共股票（stock），他们也采取私人市场的方式。他们更关注相关业务的长期价值，而不是任何短期交易动态。
其次，由于经营业务成功而成立的家族办公室与由于投资成功而设立的家族办公室之间也往往存在着显著差异。例如，如果有人创办了一家地板企业，然后以高价将其出售，并利用所得资金创办了一个家族办公室，他们可能更倾向于投资于其他人经营的基金等组合方式。当成功的对冲基金、私募股权或风险资本投资者开办自己的家族办公室时，他们往往拥有做出个人投资决定的专业知识。
来自维特家族办公室的雪莉‧维特（Sherry Witte）还在读高中时就开始从事投资银行业务，大学毕业后不久就在一家声名显赫的对冲基金工作了。因此她有着自己得天独厚的专业知识。她嫁入创立迪安‧维特（Dean Witte）公司的维特家族后，她可以充分施展自己丰富的投资经验，令家族如虎添翼。与其他许多家族一样，维特家族热衷于投资一些长期资产，如私募股权和房地产。然而，不同的是，维特家族办公室的重点是流动性市场投资。雪莉领导下的家族办公室把大部分财富都投资于日间交易，重点是日常流动性风险控制。她的旗下已经拥有了一百多个交易员和经理。
崛起会议持续关注的第三个主题是如何为下一代做好准备。会议发言人都不约而同地提到，在拥有无限财富和承担很少责任的环境中成长起来的年轻人，往往会过着浪费和堕落的生活。GRC公司首席执行官卡米尔‧霍姆西多次强调了与家族成员保持良好关系的重要性。他在繁忙工作之余专门抽空与家庭中的年轻成员相处，并试图引导他们不要过度消费，避免引起不必要的外界注意。他不会给他们无限的资金任意挥霍，但他会与年轻一代沟通交流，提出个人建议。
他还谈到了决策透明的重要性，自己清楚地知道为什么要做一项具体的投资，并能将其传达给家庭的其他成员。在这方面，超级富豪其实与我们普通人非常相似。他们花了很多时间和精力，试图找出最好的方法来培养下一代过上高质量的、有意义的生活。一般而言金钱会使一些事情变得更加容易，而当涉及到为子孙后代谋划未来时，金钱往往不是万能的，使用不当甚至会弄巧成拙。
作者简介：
加里‧布罗德（Gary Brode）在对冲基金行业工作了三十多年。最近，他担任银箭投资管理公司（Silver Arrow Investment Management）的管理合伙人兼高级投资组合经理，该公司专注于多头对冲基金，提供基于期权的对冲。2020年，他创建了深度知识投资（Deep Knowledge Investing）公司，这是一家研究公司，与投资组合经理、注册投资顾问（Registered Investment Advisor，RIA）、家族办公室和个人合作，旨在帮助他们在投资组合的股票部分获得更高利润回报。布罗德的作品曾在《华尔街日报》和《巴伦周刊》（Barron’s）上发表，也在美国消费者新闻与商业频道（Consumer News and Business Channel，简称CNBC）、“Bloomberg West”和“Real Vision”等媒体上亮相。
原文：Here’s What’s on the Minds of Some of America’s Richest Families刊登于英文《大纪元时报》。
