目前美国经济没有任何接近衰退的迹象。（美联社）
目前美国经济没有任何接近衰退的迹象，但投资机构已经开始担忧到头来这将会是金融市场的利空消息。
华尔街过去几个月来一直寄望于联准会（Fed）能够达成经济“软着陆”，亦即最终能够避过经济衰退。现在诸多证据显示经济强韧，加上通膨也有降温迹象，因此今年来美国股、债双双上涨。
但最近陆续公布的数据显示经济相当热络，已使一些投资人相信可能会出现“不着陆”的情况。上周公布的元月消费者物价（CPI）及生产者物价（PPI）升幅都超出经济学者预估，零售销售增幅也达到近两年来高点。劳动市场依然红火，元月失业率降到53年来低点，就业人数增加51.7万。
在正常情况下，经济数据据强韧对股市应该是利多消息，但投资人过去一年来观察任何数据时，都想到对Fed利率政策会有何种影响。他们愈来愈担忧如果美国经济仍然过热，将迫使Fed把利率升到更高，且高利率将维持更久，如此可能使经济骤然下滑，从而为市场带来更多的痛苦。
经济数据偏强，已使许多投资机构相信利率将远远超过他们原先的预估。渣打银行G10汇率研究主管英格兰德表示，渣打已将预估利率顶峰由4.75%上修到5.25%；德意志银行首席美国经济学者鲁塞提更将利率顶峰从5.1%（5-5.25%）调高到5.6%（5.5-5.75%）。
债市交易商也调高利率预期。FactSet机构指出，衍生性产品市场交易商预期联邦基金利率将于8月触顶，约为5.25%；而在2月初时交易商仍预期利率于6月触顶，为4.88%（4.75-5.0%）。
德意志银行资深美国经济学者芮恩指出，利率愈高，维持时间愈久，必定会拖累风险资产，并使衰退的风险升高。
英格兰德表示，目前股市显然并未反映这种情况。投资人似乎偏向于“完美通膨下降”的概念，亦即就算经济成长仍强，通膨仍会大幅下降。
一些经济学者相信Fed仍有机会避免经济衰退。阿波罗全球管理公司首席经济学者史各克表示，在经济“不着陆”之后，仍有可能达成“软着陆”，这完全要看经济何时以及多快开始对高利率做出反应。
他表示，坏消息是住宅、汽车等对利率敏感的部门已经大走下坡，但服务业部门仍然强劲，而服务业的重要性远超过其他部门。
