图为2023年10月9日，空拍照片显示了中国房地产开发商万科在中国东部江苏省南京市正在建造的住宅大楼。(Photo by AFP)
三年前，中共推出“三条红线”政策，试图防止房地产开发商负债累累，以消除金融风险。但相反，它们（中共）得到的是房地产行业崩溃，摧毁了中国的家庭财富，破坏了离岸债券市场，并剥夺了地方政府急需的收入。
数万亿美元销售额暴跌
中国房地产一直是中国经济的引擎，曾占中国经济的约四分之一。全国房地产销售额在2021年达到18.2万亿元人民币（2.5万亿美元）的高峰。隔年，全国公寓和商业地产销售额骤降4.9万亿元人民币，降幅达27%，这是自1998年以来最大年度下滑。根据彭博社依据今年迄今为止的官方数据计算得出的结果，按照目前的速度，今年的销售额将下降1.8万亿元人民币。
2024年，房地产销售预计将进一步萎缩，开发商可能面临更多的流动性问题。标普全球评级公司预测，在不利的情况下，销售额可能降至约10万亿元人民币。
美国银行（Bank of America Corp.）亚太地区房地产投资联席主管马丁‧西亚（Martin Siah）对彭博社表示，由于投资者对中国缺乏信心，房地产交易惨淡情况不太可能很快结束。
地方政府收入减少加剧债务负担
土地销售过去一直是地方政府的主要收入来源，与土地销售有关的收入通常占地方政府收入的30%以上。在2019年至2021年期间，该份额约为40%。近两年来房地产危机影响了地方政府的财政收入。中共财政部数据显示，2022年地方政府土地相关总收入同比下降23%，今年前11个月同比下降了18%。
中共在过去几年的“清零政策”掏空了地方财政，政府债台高筑，而土地收入的减少，令地方政府面临违约风险。
广泛的溢出效应
中国房地产业已从拉动经济增长转为拖累经济增长。
中国恒大集团前首席经济学家、著名宏观分析师任泽平表示，由于房地产与中国逾60个产业相关，短期冲击是痛苦的。从资源、建材等上游产业到家电、租赁等下游产业都会看到溢出效应。
根据彭博经济研究估计，2015年，房地产相关活动为中国7%的经济增长贡献了约1.6个百分点，而去年则拖累了约1.3个百分点。
投资大幅下降
销售暴跌已迫使碧桂园等房地产巨头债务违约，并限制了其它企业的支出。2022年房地产开发投资大幅下降1.47万亿元人民币，今年前11个月进一步恶化。这反过来又影响到固定资产投资，即拉动中国经济增长的“三驾马车”之一。
其它六个方面
房地产危机所带来的其它六个方面的影响包括开发商债券失去吸引力，房地产建筑商市值暴跌，消费者支出受到抑制，大规模裁员，中国房地产大亨财富大幅缩水，全国房地产相关的抗议活动增多。
随着中共地方政府债务激增，以及房地产危机加深，国际评级机构穆迪（Moody’s）在12月5日的最新报告中，将中共政权主权债券评级展望从稳定降至负面。12月6日，穆迪又将八家中国大陆银行的展望从“稳定”下调至“负面”。
