何仙姑是八仙中唯一的一位女仙。其身世有多种说法。浙江、福建、安徽等地皆有本地之何仙姑。然而多传说她为何氏女，能预知祸福，善轻身飞行。何仙姑经常手持荷花。
何仙姑是广州增城县的一位叫何泰的女儿。她出生时头顶上有六根头发。唐代武后时，她住在云母溪。十四、五岁时，她在梦中遇一神仙，神仙告诉她：“食用云母粉，你可以轻身并长生不老。”黎明醒来，回忆梦中之事，她暗自思忖：“神人不会欺骗我吧。”于是她开始吃云母粉，发现吃了它，果然轻身。
因她已到出嫁的年龄，她母亲想为她择婿。她坚决拒绝，立誓不嫁，母亲也就此作罢。后来，她在溪边遇见铁拐李和蓝采和，他们授她成仙的秘诀。她常常往来于山谷之间，行走如飞，每天朝去暮回，并携带山果而归，送给母亲。母亲问其故，她只说去名山仙境，与女仙们谈论修道的事。
她后来长大成人，常谈论一些特异非常的事情。此事传到武后那里，下诏让其入宫。当她和使臣行至途中时，何仙姑突然消失得无影无踪。使臣四处寻觅，也未找见其人。
唐中宗景龙年间，在铁拐李的带引之下，她白日升仙而去。唐玄宗天宝九年，有人在麻姑坛看见她站在五色云中。唐代宗大历年间，人见其于广州小石楼，刺史高皇目击此事，并上报朝廷。
宋代的曾敏行在《独醒杂志》中记载：狄青早年在争南侬时路过永州，听说何仙姑能预知吉凶，便特地去询问战争的结果。何仙姑说：“公不必见贼，贼败且走。”开始狄青不信，后来宋军先锋与南侬智高的兵交战，几个回合下来，智高战败并逃入大理国。（资料来源：《东游记》）
能预知人间祸福（文|史珂）
有一日，一位官吏忽然收到一纸天书，上面的字不可识，于是来请教何仙姑，何仙姑说：“天书上面写道：‘主簿受金十两，折禄五年’。”这位官吏正是在朝任主薄之职，曾经接受别人的贿赂。听何仙姑这么一说，回家赶快原封不动地将金子退了回去。
何仙姑成仙后，她的故乡增城的人们为了记念她，纷纷建庙奉祀她。小楼区的一座何仙姑家庙，至今尚存，大门两侧写着一副楹联：
千里履迹遗丹井
百代衣冠拜古祠
这副对联里还暗藏有一个传说。传说何泰夫妇看女儿一天天长大，于是给她找了个婆家，并择定良辰吉日，可是何仙姑不肯嫁人，便悄悄地从家门口的水井里“问仙”去了。去时只穿一只鞋，另一只绣花鞋遗留在井台上，所以说“履迹遗丹井”。
