英国《经济学人》杂志推出的“大麦克指数”今年满40周年。图/麦当劳官网
今年夏天，英国《经济学人》著名的“大麦克指数”（Big Mac Index）问世40周年，并成为最新一期的封面故事。这项指标历经四十载，依然是观察全球汇率与购买力平价最直观的工具之一。而在今年的最新数据中，台湾的表现格外引人注目。
目前台湾单点一份大麦克售价为新台币78元，折合约2.42美元，远低于美国当地的6.22美元。台湾仅次于印尼，为全球第二便宜。若纯粹依据购买力平价（PPP）理论推算，依照未经所得调整的原始大麦克指数计算，新台币兑美元的“大麦克隐含汇率”约为12.51元；相较约32.3元的市场汇率，名目上显示新台币低估超过六成。相较之下，瑞士以9.04美元的汉堡售价高居全球榜首，反映出瑞郎高估约45%的现况。
这项指标由《经济学人》前经济编辑伍道尔（Pam Woodall）于1986年创立，核心概念是利用全球规格一致的商品作为基准，评估各国货币的实质购买力。尽管后来市场上曾出现星巴克拿铁、iPhone或 IKEA书柜等变体，大麦克指数依然是最具代表性的指标。从今年的区域趋势来看，亚洲货币普遍呈现低估现象，其中日圆、人民币与韩元尤为显著；特别是日圆自2012年以来的长期走贬，使日本的大麦克售价如今已比中国低了约两成，而欧元、英镑与瑞郎则持续处于偏高区间。
然而，本期封面故事作者考克斯（Simon Cox）也特别提出警示：大麦克指数绝不能等同于汇率预测模型。
考克斯指出，各国汉堡的价格差异，很大一部分源于无法跨国贸易的在地成本。以瑞士为例，其牛肉价格约为台湾的2.7倍，店面租金超过3倍，而人力成本更占了汉堡售价的一半。这些实体营运结构的差异，并无法透过汇率调整来完全弭平。因此，即便新台币在理论上被大幅低估，也并不意味着未来必然会出现相应幅度的升值，金融市场中货币长期偏离购买力平价的情况极为常见。
