中国房企巨债比泡沫经济更可怕

包括中国恒大集团在内已有30家中国房地产企业出现贷款违约。

中国房地产企业暴雷不断，台湾财信传媒董事长谢金河在脸书点名恒大集团、世茂房地产、融创中国、佳兆业、中国奥园等公司负债累累，指出中国房企资不抵债的现象比1997、1998年台湾房地产倒闭风潮严重百倍，也比1990年日本泡沫经济更可怕。

谢金河12日表示，在美国奋力对抗通货膨胀，不断升息的此刻，中国人民银行则努力降息，加大银根供应力道，6月新增贷款2兆8,100亿人民币（约4,171亿美金），比去年同期的6,867亿人民币（约1,019亿美金）高出近3倍，社会融资贷款新增5兆1,700亿人民币（约7,675亿美金），也比去年同期增加1兆4,500亿人民币（约2,152亿美金），美国拼命收钱，中国拼命放钱，正形成强烈对比。

他说，作家范畴在媒体的专栏文章分析，中国债务快速增长，“从2007年开始，中国就踏上一条借来的成长旅程，现在看来，中国不过是一个超巨型的恒大集团⋯⋯”范畴把中国比成恒大，这让他想到1997到1998年台湾房地产业者破产倒闭的风潮。

“1997年爆发亚洲金融风暴”，谢金河提到，他曾公开指出台湾企业的国扬、国产汽车、宏福建设会倒，当时国扬集团创办人侯西峰曾经打电话来骂他，不久他们都倒了，原因是股票价格变成一条直线，股价每天只有一个价格，原来是股票全拿去质借，一旦下跌，必须补差价，在那段时间，所有杠杆太大的建设公司一一倒下。

谢金河说，现在这个情况正全面在中国上演，今年第一季要交财报，中国前60大房企最少有15家交不出财报，股票停牌迄今，这当中包括恒大集团、世茂房地产、融创中国、佳兆业、中国奥园等。这些公司负债累累，像恒大表内债务1兆9,600亿人民币（约2,909亿美金），高息美元债至少3,000亿美元，还有高利贷的恒大理财商品，金额不知道有多少？

“恒大的债务几乎是天文数字”，他指出，但恒大旗下3家公司在停牌前加起来1,000亿港元（约127亿美金）都不到，这已经是标准的僵尸企业，照理说恒大系老早就应该清盘宣布破产，但在中国特殊的社会体制下，这些企业都还活着，也就是股票停止交易，有的已形同壁纸，但这些公司都还活着，因为债务冻结，银行暂时不逼债。

谢金河表示，为了怕房市下跌，中国现在有廿个城市宣布冻跌令，也就是房地产不准跌，这是全球最特殊的市场经济。仔细看中国前60大房企，普通都有负债庞大，市值很小的问题，例如，在A股上市的绿地集团负债1兆2,450亿人民币（约1,848亿美金），股票市值只有472亿人民币（约70亿美金），在香港上市的碧桂园负债1兆7,400亿人民币（约2,583亿美金），股票市值只有961亿港币（约122亿美金）⋯⋯

他认为，这些房企资不抵债的现象比1997、1998年台湾房地产倒闭风潮严重百倍，也比1990年日本泡沫经济更可怕，这些长在身上的毒瘤原本要尽快割除，但在中国，这个地雷不能爆，未来单是调整泡沫的日子，恐怕会十分漫长！这次河南村镇银行的存款户抗争，可能是一个显着的讯号。