川普祭关税 电商加快将供应链转移出中国

2024年6月11日，中国广东省广州市一家工厂正在为快时尚跨境电商Shein（希音）制作服装。

在川普（特朗普）政府收紧贸易政策的预期下，中国低价电商平台Shein（希音）和Temu（特穆）正在加快将生产链迁出中国。

“石英”报导，Shein和Temu这两家公司最近的日销售额都大幅下降。在2月第一个星期，随着川普新关税即将生效，Shein的单日销售额与上周同一时间相比暴跌了41%。同时，根据彭博社Second Measure的数据，Temu的日销售额在同一期间下降了32%。

《华尔街日报》周五（2月14日）报导称，这两家中国电商平台担心川普政府撤销“小额豁免”（de minimis）政策，这项政策允许价值低于800美元的包裹免关税进入美国。

川普政府7日宣布终止对外国包裹的“小额豁免”政策，但发现数以百万计的包裹滞留美国海关。于是，政府上周推迟了该计划的执行，要求等美国建立起一个可处理检查和征税的系统再开始。

但是这并没有让中国电商松一口气，因为美国正在或可能开征的对华新关税也可能同样消除Shein和Temu目前相对于美国竞争对手的价格优势。川普周四（2月13日）签署的对等关税行政令，已给后续进一步调升对华关税留下了伏笔。

Shein和Temu的商家本身利润率只有10%左右，同时还必须承担商品积压的风险。

川普已经在1月宣布对中国商品加征10%的关税。当时，美国宣布对加拿大、墨西哥和中国的关税政策，但前面两国通过与美协商，已经获准推迟加征关税一个月。

凯投宏观（Capital Economics）的经济学家估计，如果“小额豁免”政策告终，利用该条款售卖的产品价格将上涨25%。

2024年根据最低限度豁免进入美国的中国进口商品价值达到460亿美元，其中30%来自Shein和Temu。

中国电商加快转移供应链出中国

为了缓解与关税相关的价格上涨，避免削弱平台吸引力，Shein表示，它将加大力度鼓励供应商在越南设厂生产，并向他们提供新的激励措施。Temu最近则提高给部分卖家的批发价来收购库存，并计划向美国消费者供应更多折扣与优惠券以留住顾客。

《华日》引述知情人士的消息说，Shein上周与一些大型供应商开会，提出如果他们同意在越南生产，将向他们提供无息贷款并增加订单。

知情人士称，该公司还鼓励供应商注册为独立的当地实体或通过香港实体注册，以避免未来出现潜在的合规风险。

过去两年，Shein在美国和其它地方建立了物流基础设施和配送中心。

而Temu则要求供应商在美国找一个本地仓库来应对关税的不确定性。知情人士透露，Temu有超过三分之一的美国订单目前是由在美国建有库存的卖家来完成。但这些卖家并不身在美国。

Temu在近几个月来加快了在美国的“本地对本地”（local-to-local）项目实施。该项目在一定程度上是为了对冲失去“小额豁免”待遇和对华关税提高的风险而设立的。

对Shein来说，即将实施的关税时机是灾难性的，因为它正处于推迟海外首次公开募股（IPO）的关键时刻。

2月7日传出美国宣布对从中国进口的小包裹征收关税当天，Shein的首次公开募股估值缩水近25%，远低于2023年融资轮时的估值。

对Temu来说，为应对美国的新政策，准备逐渐放弃允许商家处理定价、运输和行销等的业务模式，这反过来可能让商家失去该公司提供的在运输和处理方面的规模经济效益。