前IMF首席经济学家：中国经济已濒临崩溃边缘?

阿波罗网王笃若报导/近日，一则“前IMF首席经济学家称中共国经济濒临崩溃边缘”的说法在网络热传。阿波罗网评论员王笃然核查，相关内容最接近的来源为2025年12月11日《英文大纪元》对罗格夫的专访。

报导中，曾任国际货币基金组织（IMF）首席经济学家、哈佛大学教授的肯尼斯·罗格夫确实发出警示，但原文并未直接使用“崩溃”或“濒临崩溃”表述。

罗格夫的核心判断在于汇率与资本流动。他指出：人民币可能被高估，一旦中共放松资本管制，允许资金自由流出，人民币将面临明显贬值压力。他直言：“如果中国允许公民自由向海外投资，人民币将会大幅贬值。”并强调，这种情况在2015年资本外流时已经出现，当时当局不得不强化管制。

与此同时，2026年3月金融数据成为市场关注焦点：中共国广义货币供应量（M2）同比增长8.5%，但总量已高达353.86万亿元。这一规模被广泛解读为“天文数字”，甚至被形容为足以覆盖美元、欧元和日元总量后仍有余量。

在货币持续扩张背景下，实体经济却承压明显：房地产低迷、地方债高企、青年失业率攀升、内需疲弱，多重压力叠加。罗格夫指出，中共国当前依赖出口维持增长，而汇率政策也不得不服务于短期稳定目标。

需要注意的是，网传版本在上述分析基础上，将“高估和资本外流风险加上经济压力”进一步放大，演绎为“濒临崩溃边缘”。但英文大纪元原报导更接近于结构性风险预警，没有直接断言崩溃。

阿波罗网评论员王笃然一句话总结：真正的核心是353.86万亿货币堆出来的体系，一旦资本松动，压力会集中释放。

财经数据库/前IMF首席经济学家重磅警告：

中国经济已濒临崩溃边缘！

人民币被严重高估：一旦资本管制松开，

将迎来瀑布式崩盘，几乎不可避免！

更扎心的是

根据最新3月金融数据：

M2货币供应量同比仅增长8.5%，

但总量已高达353.86万亿元这个天文数字！

人民币总量M2：足够把美元、欧元和日元全买下来后，还剩10万亿…

货币超发还在继续，经济却越来越难喘气

房地产、地方债、青年失业……多重压力叠加

罗格夫直言：中国正站在危险的临界点上

这不是危言耸听，而是顶级经济学家基于数据发出的警报! 

资料照片(Getty Images/Bloomberg)

另外，中国央行公布了2026年一季度金融数据。根据央行的统计：“一季度人民币贷款增加8.6万亿元。分部门看，住户贷款增加2967亿元，其中，短期贷款减少1640亿元，中长期贷款增加4607亿元；”

结合央行2月份的统计：“前两个月人民币贷款增加5.61万亿元。分部门看，住户贷款减少1942亿元，其中，短期贷款减少3596亿元，中长期贷款增加1654亿元；”

可以看出，3月份居民贷款增加了4909亿人民币。

一季度累计，居民贷款增加了2967亿，而2025年一季度则是增加了1.04万亿。今年比去年同期下降了71%左右。如果再看2025年全年，仅增加了4412亿，比2024年下降了84%左右。也就是说，今年是在去年大幅度崩塌的基础上，再次塌缩。

增量决定价格，信用也是如此。真正驱动经济，推动物价的，不是存量信用，而是增量信用。传统上3月份是季度末冲量，数据都会偏高。但是，今年的3月份，冲量跟没冲一样，累计增量处于有史以来最低水平。这就是危机。

通缩的病根在信用，信用收缩，通缩继续。