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市场憧憬大陆减息 人民币贬值预期增

外国传媒报道,新冠病毒疫情蔓延令市场不得不重估中国今年货币政策的走向。春节假期后,此前持续上升的美元兑人民币境内外掉远期点(下文注解)明显回落,周五(14日)早盘时段,已逼近去年11月以来新低。分析人士指出,疫情冲击推动中国国债孳息率曲线大幅下跌,中美息差已明显收窄,中国未来进一步宽松的预期,将继续压制掉远期价格。

瑞穗银行指出,现在市场在交易中国人民银行(即中国央行)进一步宽松的预期,虽然人民币利率目前仍高于美元,但联储局预计不会减息,因而令中美息差可能会进一步收窄,继续施压掉远期点。该行认为,市场对下周降贷款市场报价利率(LPR)的预期也比较强烈。

此外,市场流动性差也是境内掉期点波动较大的一个原因。两位交易员指出,在春节开市后,由于很多交易员轮流到岗交易,整体交易量较平时下降明显,市场流动性差,买卖报价很阔,导致境内掉期价格波动较大,下行速度较快。

【何谓“掉远期点”?】

首先要了解何谓“掉期交易”,这就是现在以现价汇率买(卖)一种货币,到期时以约定汇率再卖出(买回)这个货币,约定价格和现价的差价就是“掉远期点”。

例如现价美元兑人民币是6.5,远期价格是6.6,那么,“掉远期点”就是6.6-6.5,即等如0.1或1,000点子。简单来说,美元兑人民币由6.5变6.6,即人们是预期人民币兑美元贬值,即只要美元兑人民币“掉远期点”愈回落,市场预期人民币贬值就愈大。

责任编辑: 楚天   来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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