利润暴跌92%！保时捷套现5亿欧元跑路

保时捷（Porsche）今年3月发布的2025年财报显示，公司营业利润从2024年的56.4亿欧元骤降至4.13亿欧元，暴跌92.7%。 为回笼资金，保时捷两周前宣布，已签署出售顶级超跑品牌布加迪相关股权协议，预计今年年底前完成交割。 主因是保时捷利润崩跌、急需现金流的现实压力下必须“套现”5亿欧元。

德国福斯集团（Volkswagen Group）旗下的保时捷（Porsche AG），是全球知名的豪华跑车制造商。 两周前保时捷投下震撼弹，宣布签署协议，预计出售顶级超跑品牌布加迪（Bugatti）的相关股权，预计2026年年底前完成交割。

交易中，布加迪整体估值约10亿欧元，保时捷此次预计可回笼约5亿欧元现金，预计2026年底前完成交割。 自1998年收购布加迪以来，大众汽车集团对布加迪长达28年的控制，就此终结。

布加迪为何从核心资产变成弃子？ 关键在于保时捷惨淡的财务数字。 根据3月发布的2025年财报，保时捷营收从2024年的400.8亿欧元下滑至362.7亿欧元;更惊人的是，营业利润从前一年的56.4亿欧元暴跌至4.13亿欧元，降幅高达92.7%。

2025年，保时捷全球交付量同比下滑10%。 其中，中国市场交付量缩减幅度最大，同比下滑26%。 2026年，保时捷终于针对中国市场作出了取舍“放弃销量，保车价。”

中国市场曾是保时捷全球最大单一市场，如今中国市场表现持续走低，根源在于新能源转型及自主品牌崛起，对传统豪车品牌价值的持续冲击。

保时捷执行长骆明楷（Oliver Blume）坦言，此举是为了将资源重新聚焦核心业务。 在利润极度压缩的当下，比起品牌高度，保时捷现在更迫切需要的是这笔交易预计回笼的5亿欧元现金流。 

这笔价值10亿欧元的交易案，吸引背景强大的国际财团接手。 主要参与者包括纽约风险投资机构HOF Capital，该机构曾投资OpenAI、SpaceX及Neuralink等顶尖科技企业，显示布加迪未来极可能从纯粹的传统燃油超跑，转型为结合尖端科技与AI资本的超级消费符号。

此外，本次交易最大的金主来自阿联酋阿布扎比的BlueFive Capital。 《彭博社》分析，中东资本正持续加码全球核心奢侈品与科技资产，意在加速全球能源格局重塑背景下的多元化投资。